金利逆転はいつも左派大統領

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2018-09-27 16:51

米韓金利逆転にはいつも左派大統領金利の差1%ポイント以上可能性も　"急激な資本流出の可能性は低い" "長く見ると、米国追従すること"　10月・11月の韓銀金融通貨委員会注目

［朝からミーナ］連邦準備銀行は、明日未明にも金利引き上げが有力だ　韓米間の金利の差が広がり、韓国銀行通貨政策の身動きの幅が狭くなっている。今月、米国の引上げが有力なだけに、金利の差は0.75%ポイントまで拡大されるものとみられる。なんと11年ぶりの最大幅だという。

注目されるのは韓銀の対応だ。韓銀金融通貨委員会は急激な資本流出の可能性は低いという見解が多い。ある金融通貨委員は8月会議当時、"正常な金利格差が資本の急激な流出を触発する要因として作用することはないだろう" とした。米国の引き上げに機械的に反応する必要がないという意味だ。

問題は、韓銀が"自然に"金利を引き上げる環境がないということだ。米国と違って、景気がよくなかったためだ。 "雇用の惨事" が代表的な証拠だ。経済界は今年、国内経済成長率を2.7~2.8%と占っている。米国(2.9%見通し)との成長率も逆転されるのだ。 1979年以降40年間に両国の成長率の逆転は、わずか三回あるほど、異例的だ。

IMF IMF　まだかいな？

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금리 역전은 언제나 좌파 대통령

한미 금리 역전에는 언제나 좌파 대통령금리의 차이1%포인트 이상 가능성도　"급격한 자본 유출의 가능성은 낮다" "길게 보면, 미국 추종 하는 것"　10월·11월의 한은 금융통화운영위원회 주목

［아침부터 미나］연방 준비 은행은, 내일 미명에도 금리 인상이 유력하다　한미간의 금리의 차이가 퍼져, 한국은행 통화정책의 동작의 폭이 좁아지고 있다. 이번 달, 미국의 인상이 유력할 뿐(만큼)에, 금리의 차이는 0.75%포인트까지 확대되는 것으로 보여진다. 무려 11년만의 최대폭이라고 한다.

주목받는 것은 한은의 대응이다. 한은금융 통화위원회는 급격한 자본 유출의 가능성은 낮다고 하는 견해가 많다. 있다금융 통화위원은 8월 회의 당시 ,"정상적인 금리 격차가 자본의 급격한 유출을 촉발 하는 요인으로서 작용할 것은 없을 것이다" 로 했다. 미국의 끌어올려에 기계적으로 반응할 필요가 없다고 하는 의미다.

문제는, 한은이"자연스럽게"금리를 인상하는 환경이 없다고 하는 것이다. 미국과 달리, 경기가 좋지 않았기 때문에다. "고용의 참사"가 대표적인 증거다. 경제계는 금년, 국내 경제 성장률을 2.7~2.8%로 점치고 있다. 미국(2.9%전망)과의 성장률도 역전된다. 1979년 이후 40년간에 양국의 성장률의 역전은, 불과 3회있다 정도, 이례적이다.

IMF IMF　아직 팔?

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