おもしろくなりますね

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2010-04-24 05:05

三種類記事の日付を注目 ....

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入力時間 : 2010/04/23

ピッチ日団扇ずっと増えれば信用等級下向き

警告

李進ヒ記者 river@hk.co.kr

国際信用評価会社であるピッチは日本政府の団扇がずっと増える場合現在 AA-イン国家信用等級を下向き調整することもできると 22日警告した.

ピッチはこの日公開された報告書で日本の持続的な景気回復と財政強化が成り立たない場合政府団扇はずっと増えるはずで, この場合中期日本国家信用等級を下向き調整しなければならないようになると明らかにした. 日本の国家債務状況は去る 1月スタンダードアンドプオス(S&P)が日本の信用見込みを ¥"安定的¥"から ¥"否定的¥"で低めながら注目を引きはじめした.

日本の総負債は 2010 会計年度(2010年4月〜2011年3月) 末に 1,000兆円(約 1頃2,000兆ウォン)に至ることと予想されて, これは日本国内総生産(GDP)の 200%にあたる数値だ.

しかし日本の団扇は大部分自国民たちに負けた対内団扇という特殊性がある. 日本は対外的にはスンチェグォングックの地位を維持しているし, 国債の 95% ほどが国内債務だ. しかし団扇の性格を去ってこの状態では危ないという判断の下に, 鳩山ユキオ(鳩山由紀夫) 日本総理は来る 6月財政健全化のための中期財政減縮の中を出す予定だ.

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魅力ない日本債券’ 外国人脱出ラッシュ

2010-04-22

外国人投資者たちが日本債券を大挙売り飛ばしていることで現われた.

外国人たちは去年日本債券市場で 2兆8019億円の純売渡(売渡(罵倒)-買受)を記録したと日本経済(日本経済)新聞が 21日報道した. 外国人の純売渡は 2001年以後 8年ぶりだ. 金額では史上最大規模だ.

これから世界経済家もっと回復傾向を見せれば外国人たちの日本債券市場脱出ラッシュも持続する可能性が大きい. 金融危機が鎮まるによって主要国たちが出口戦略で金利引き上げに本格的に出る前に債券投資比重をもっと減らさなければならないからだ. 金利が上がれば債券価格は落ちる. それで外国人たちはあらかじめ債券を売って利益を定めるとか損失拡大を遮断して, 景気回復によって上昇勢が予想される株式などで投資比重を拡大して出たというのだ. こんな成り行きの中でナラッビッが 1000兆円に迫る深刻な財政悪化でいつ値段が落ちるかも知れない日本の債券を処分しようとする外国人たちが大きく増えたと日経は伝えた.

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日本破綻」恐怖のシナリオ株価 7千円割れて 1ドル 200円 (ZAKZAK)

［2010/04/20］

「このままでは日本は破綻する−.債券市場で「伝説のディーラー」と呼ばれて米銀東京支店長も引き受けた
富士Maki登件社さん(59) 粒子警鐘を鳴らす.日経平均株価はリーマン・ショックの時に付けた 7000円を大きく
下回って, 為替は 1 ドル=200円台に暴落すると言う.投資者には「アメリカ株などに分散投資
した方が良い」とアドバイスする.

201 X年, 月初に行われる 10年国債の入札. 政府の借金だけが脹れ上がって行く状況に, 市場では「財政破綻」への不安が強まっていた. そしてついに, 金融機関等での 国債の応札が国の売上げ量を大幅で下回る事態を呼ぶ.

購買者がほとんど消えた日本国債は債券市場で暴落して, 金利は急上昇. 日本だと言う国の信頼が大きく損傷されたことを受けて, 通話であるEndo暴落, 1 ドル=200円台までエンハラックが進行された.
当たり前, 日本株式も暴落して 2008年秋のリーマン・ショックよりひどい状況に陷った.

には, 日本株式, 国債のトリプル暴落が続いて, 国内経済は漆黒みたいな闇に.

「国内では企業が相次いで倒産して, 距離(通り)は失業者にあふれて帰る.年金は実質ゼロになって, 社会インフラも 維持することができないような惨状に荒される」と富士Maki登さん.

一段と「政府は非常事態に対応するために日銀に国債を直接引き受けるように日危機回避をはかろうと思う. その結果, 紙幤が市中にあふれて帰る, ハイパーインフレを起こしてしまう」と言う.

想像を超越する物価上昇によって, タクシー料金は 1メートル=100万円になる事態になる.
1000万円の預金があっても, タクシーに何回か打綿飛んでしまう.老後だから手まめに
集めておいて来た個人の金融資産は事実上, 誣訴してしまう.

これが, 富士Maki登さんが描く最悪シナリオだ.現在, 株価は上昇基調において, 企業実績も回復傾向がくっきりとになっている.このようなシナリオは甲子期は信じがたいが, 現実性をふやしていると言う.

債券市場で「伝説のディーラー」として鳴らした富士Maki登さんは現在, 投資アドバイザー業務をしながら,
自らの資金も運用.昨年末からは日本株投資をやめた.「日本破綻」を警戒した事だ.

「2011年 3月末の段階で国の累積赤字は 975兆円に脹れる.毎年 10兆円ずつ返しても 100年かかるという 計算だ.日本の税収入が 37兆円に落ちて, その 10兆円の捻出さえ難しい.どう思っても返済は 不可能だ」

また, 09年度の法人税収が 5兆‾6兆円に落ちると見える中に,
11年度からは子供手当ての満額支給が待っている.

「子供手当ての満額支給には 09年度の法人税収に相当する 5.5兆円の財源が必要.これでは財政が
持つわけがない」
このまま行くと, 日本の手探りする道は 2個.

「ソンググァウングに脹れて , 選ぶことが飛び出すような状態になっていることが財政の現象.
ところで政府はもたらす繰り返えしていっそうもっとうみが積もる.うみが毒になって敗血症で死んでしまうのか,
吹き出物を針で突いて選ぶことを塩辛いかのどっちなのか」

富士Maki登さんは主導力がない政権の現象から, 市場が針を突く役目を担当すると思っている.その前に待っていることが, 上の最悪のシナリオだ.

エコノ−ミストの中には「日本には 1500兆円近い個人金融資産があるから, 国債の消化に問題はない」という 論調を主唱する方向もある.しかし富士Maki登さんはこのような見解を切ってしまう.

「国の借金と個人の資産は完全に別個.この論調は意味がない」

気になることは, 政府が郵便局貯金の預入限度額引き上げに不足していること.郵便貯金マネーの 8割は仕事をしたまま運用されていて限度額印象で脹れる資金は, 国債購入に充当される可能性が高い.

終わりに投資者はどうすれば良いことか問って見たが, こんな返事が戻った.

「儲けようとするのでなくて, ハイパーインフレが起きても自分の財産を守るように分散投資するのです.
アメリカ与えなさいといえば金融が中心, 日本与えなさいといえばエンハラック效果で輸出関連種目への投資者良い.日本でも米国株価
直接住むことができるのが分かって, よく対応してくれるように願う」

■モチダシンス・東京大学大学院経済研究課教授の話
国内での貯金率の低下もあって, 海外からの日本彩球口をふやさなければならなくて, 今まで以上に,
財政破綻に対する徴兆に敏感になる必要がある.国債未達の心配もあって, その場合には長期金利の上昇
など国民生活に弊害をもたらす恐れもある.イルボンチェを取り囲む環境は難しい.海外の等級設定機関が
厳格な見解をしているの外に 2012年度予算編成での混乱も予想される.現政権は消費税をあげないことを
公約にしているし, これが障害になられる可能性があるからに.

■富士Maki登件社(字薪・Takeshi) さん.1950年 6 月生まれ, 59歳.東京都出身.
74年 3月ハトツバシデ商学部卒業後, ミツイ信託銀行(ヒョンズングアングミツイ信託銀行) イブヘング, 85年モルガン銀行
(現JPモルガン・チェース銀行)(ウ)で移して, 東京支店資金為替部長, 東京支店長等を役だ.
債券中心に中長期の時点, ヨックブッは投資スタンスで莫大な利益を積いで, 「伝説のディーラー」と
坪になる.2000年, 富士Maki・ジャパンを設立して独立.米投資者, ジョだ・ソロスさんのアドバイザーも
引き受けた.

原文を見る

재밌어 지네요

세가지 기사의 날짜를 주목 ....

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입력시간 : 2010/04/23

피치 "日부채 계속 늘어나면 신용등급 하향"

경고

이진희기자 river@hk.co.kr

국제 신용평가회사인 피치는 일본 정부의 부채가 계속 늘어날 경우 현재 AA-인 국가신용등급을 하향 조정할 수도 있다고 22일 경고했다.

피치는 이날 공개된 보고서에서 "일본의 지속적인 경기 회복과 재정 강화가 이뤄지지 않을 경우 정부 부채는 계속 늘어날 것이고, 이 경우 중기 일본 국가신용등급을 하향 조정해야만 하게 될 것"이라고 밝혔다. 일본의 국가채무 상황은 지난 1월 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)가 일본의 신용 전망을 "안정적"에서 "부정적"으로 낮추면서 주목을 받기 시작했다.

일본의 총부채는 2010 회계연도(2010년4월∼2011년3월) 말에 1,000조엔(약 1경2,000조원)에 이를 것으로 예상되며, 이는 일본 국내총생산(GDP)의 200%에 해당하는 수치다.

그러나 일본의 부채는 대부분 자국민들에게 진 대내부채라는 특수성이 있다. 일본은 대외적으로는 순채권국의 지위를 유지하고 있으며, 국채의 95% 가량이 국내 채무다. 그러나 부채의 성격을 떠나 이 상태로는 위험하다는 판단 하에, 하토야마 유키오(鳩山由紀夫) 일본 총리는 오는 6월 재정 건전화를 위한 중기 재정 감축안을 내놓을 예정이다.

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매력 없는 일본채권’ 외국인 탈출 러시

2010-04-22

외국인 투자자들이 일본 채권을 대거 팔아치우고 있는 것으로 나타났다.

외국인들은 지난해 일본 채권시장에서 2조8019억 엔의 순매도(매도-매수)를 기록했다고 니혼게이자이(日本經濟)신문이 21일 보도했다. 외국인의 순매도는 2001년 이후 8년 만이다. 액수로는 사상 최대 규모다.

앞으로 세계 경제가 더욱 회복세를 보이면 외국인들의 일본 채권시장 탈출 러시도 지속될 가능성이 크다. 금융위기가 진정됨에 따라 주요국들이 출구전략으로 금리 인상에 본격적으로 나서기 전에 채권투자 비중을 더욱 줄여야 하기 때문이다. 금리가 오르면 채권 가격은 떨어진다. 그래서 외국인들은 미리 채권을 팔아 이익을 확정하거나 손실 확대를 차단하고, 경기 회복에 따라 상승세가 예상되는 주식 등으로 투자 비중을 확대하고 나섰다는 것이다. 이런 추세 속에서 나랏빚이 1000조 엔에 육박하는 심각한 재정 악화로 언제 값이 떨어질지 모르는 일본의 채권을 처분하려는 외국인들이 크게 늘었다고 닛케이는 전했다.

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일본 파탄」공포의 시나리오 주가 7천엔 갈라져 1달러 200엔 (ZAKZAK)

［2010/04/20］

「이대로는 일본은 파탄한다－.채권시장에서 「전설의 딜러」라고 불려 미국은행 도쿄 지점장도 맡았던
후지마키 노보루건사씨(59) 입자 경종을 울린다.닛케이 평균주가는 리만·쇼크시에 붙인 7000엔을 크게
밑돌아, 환율은 1 달러=200엔대에 폭락한다고 한다.투자가에게는 「미국주 등에 분산 투자
하는 것이 좋다」라고 어드바이스 한다.

201 X년, 월초에 행해지는 10년 국채의 입찰. 정부의 빚만이 부풀어 올라 가는 상황에, 시장에서는 「재정 파탄」에의 불안이 강해지고 있었다. 그리고 마침내, 금융기관등에서의 국채의 응찰이 나라의 매출량을 큰폭으로 밑도는 사태를 부른다.

구매자가 거의 없어진 일본국채는 채권시장에서 폭락해, 금리는 급상승. 일본이라고 하는 나라의 신뢰가 크게 손상된 것을 받고, 통화인 엔도 폭락, 1 달러=200엔대까지 엔하락이 진행되었다.
당연, 일본주식도 폭락해 2008년 가을의 리만·쇼크보다 심한 상황에 빠졌다.

엔, 일본주식, 국채의 트리플 폭락이 계속 되어, 국내 경제는 칠흑 같은 어둠에.

「국내에서는 기업이 연달아 도산해, 거리는 실업자로 넘쳐 돌아간다.연금은 실질 제로가 되어, 사회 인프라도 유지할 수 없는 듯한 참상에 휩쓸린다」라고 후지마키 노보루씨.

한층 더 「정부는 비상사태에 대응하기 위해 일본은행에 국채를 직접 맡게 해 위기 회피를 도모하려고 한다. 그 결과, 지폐가 시중에 넘쳐 돌아가는, 하이퍼 인플레를 일으켜 버린다」라고 한다.

상상을 초월하는 물가상승에 의해, 택시 요금은 1미터=100만엔이 되는 사태가 된다.
1000만엔의 예금이 있어도, 택시에 몇회인가 타면 날아가 버린다.노후이기 때문에 부지런히
모아 두어 온 개인의 금융자산은 사실상, 무소해 버린다.

이것이, 후지마키 노보루씨가 그리는 최악 시나리오다.현재, 주가는 상승 기조에 있어, 기업실적도 회복 경향이 선명히 되어 있다.이러한 시나리오는 갑자기는 믿기 어렵지만, 현실성을 늘리고 있다고 한다.

채권시장에서 「전설의 딜러」로서 울린 후지마키 노보루씨는 현재, 투자 어드바이저 업무를 하면서,
스스로의 자금도 운용.작년말부터는 일본주 투자를 그만두었다.「일본 파탄」을 경계한 일이다.

「2011년 3월말의 단계에서 나라의 누적적자는 975조엔에 부푼다.매년 10조엔씩 갚아도 100년 걸린다는 계산이다.일본의 세수입이 37조엔으로 떨어져, 그 10조엔의 염출조차 어렵다.어떻게 생각해도 반제는 불가능하다」

또, 09년도의 법인세수가 5조~6조엔으로 떨어진다고 보여지는 가운데,
11년도부터는 아이 수당의 만액 지급이 기다리고 있다.

「아이 수당의 만액 지급에는 09년도의 법인세수에 상당하는 5.5조엔의 재원이 필요.이것으로는 재정이
가질 리가 없다」
이대로 가면, 일본이 더듬는 길은 2개.

「성과응에 부풀어 , 고름이 튀어 나올 것 같은 상태가 되어 있는 것이 재정의 현상.
그런데 정부는 빚을 거듭해 한층 더 고름이 쌓인다.고름이 독이 되고 패혈증으로 죽어 버리는지,
부스럼을 바늘로 찔러 고름을 짤까의 어느 쪽인지」

후지마키 노보루씨는 주도력이 없는 정권의 현상으로부터, 시장이 바늘을 찌르는 역할을 담당한다고 보고 있다.그 전에 기다리고 있는 것이, 위의 최악의 시나리오이다.

에코노미스트 속에는 「일본에는 1500조엔 가까운 개인 금융 자산이 있으니까, 국채의 소화에 문제는 없다」 라는 논조를 주창하는 방향도 있다.그러나 후지마키 노보루씨는 이러한 견해를 잘라 버린다.

「나라의 빚과 개인의 자산은 완전히 별개.이 논조는 의미가 없다」

신경이 쓰이는 것은, 정부가 우체국 저금의 예입 한도액 끌어올리러 달리고 있는 것.우편저금 머니의 8할은 일본채로 운용되고 있어 한도액 인상으로 부푸는 자금은, 국채 구입에 충당될 가능성이 높다.

마지막에 투자가는 어떻게 하면 좋은 것인지 물어 보았는데, 이런 대답이 되돌아 왔다.

「벌려고 하므로 없고, 하이퍼 인플레가 일어나도 자신의 재산을 지킬 수 있도록 분산 투자하는 것입니다.
미국주라면 금융이 중심, 일본주라면 엔하락 효과로 수출 관련 종목에의 투자가 좋다.일본에서도 미국주가
직접 살 수 있는 것을 알고, 잘 대응 해 주기를 바라다」

■모치다신수·도쿄대학 대학원 경제 연구과 교수의 이야기
국내에서의 저축율의 저하도 있고, 해외로부터의 일본채구입을 늘리지 않으면 안되어, 지금까지 이상으로,
재정 파탄에 대한 징조에 민감하게 될 필요가 있다.국채 미달의 염려도 있어, 그 경우에는 장기금리의 상승
등 국민 생활에 폐해를 가져올 우려도 있다.일본채를 둘러싸는 환경은 어렵다.해외의 등급 설정 기관이
엄격한 견해를 하고 있는 것 외에 2012년도 예산 편성으로의 혼란도 예상된다.현정권은 소비세를 올리지 않는 것을
공약으로 하고 있고, 이것이 장해가 되어 질 가능성이 있기 때문에다.

■후지마키 노보루건사(글자 장작·타케시) 씨.1950년 6 월생, 59세.도쿄도 출신.
74년 3월 하토츠바시대 상학부 졸업 후, 미츠이 신탁은행(현중앙 미츠이 신탁은행) 입행, 85년 몰간은행
(현JP몰간·체이스 은행)(으)로 옮겨, 도쿄 지점 자금 환율 부장, 도쿄 지점장등을 역임.
채권 중심으로 중장기의 시점, 역붙은 투자 스탠스로 막대한 이익을 벌어들여, 「전설의 딜러」라고
평 된다.2000년, 후지마키·재팬을 설립해 독립.미 투자가, 죠지·소로스씨의 어드바이저도
맡았다.

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