한국, 소비자 채무가 위기적 수준에 증가
1997년의 아시아 통화 위기로 한국의 대기업이 대폭적인 채무 삭감을 피할수 없게 된 이후, 동국의 은행은 대출 자산의 증가를 소비자에게 의지해 왔다.구미 같이, 한국에서도 가계에의 융자는 부동산 가격의 상승과 함께 그 앞으로 10년간에 급증했다.
■위기시의 미국을 아득하게 넘는 채무
그런데 ,많은 선진국에서 소비자 채무는 이 4년간에 감소하고 있는데 대해, 한국의 가계 채무는 증가의 일로를 더듬어, 작년에는 가처분 소득의 164％에 이르렀다.이것은, 서브 프라임 위기 발생시의 미국의 숫자를 훨씬 웃돈다.
자기자본이 충실하는 한국의 은행이 시스테믹크리스크에 직면할 가능성은 낮기는 하지만, 소비자 채무의 증가는, 수출 의존도의 저하를 목표로 하는 정부의 대처를 저해하고 있다.한국은행(중앙은행)은, 2012년 1~6월기의 소비 성장률이 불과 1.4％에 머무른 것은 과잉인 가계 채무가 원인이라고 보고 있다.
동국은 수출 시장의 부진에 골치를 썩이고 있어 경제를 더 이상 약하게 하는 일 없이 소비자 채무의 증가에 브레이크를 걸려 하고 있지만, 길은 험한 것 같다.
■정부의 대응에 비판의 소리도
한국은행은 작년, 정책 금리를 서서히 인상해 정부는 신규 대출을 억제하려고 융자규제를 강화했다.하지만, 한국은행은 금년에 들어와 방침을 일변.지난 달에는 예상외의 금리인하를 감행 했다.가계에 의한 고수준의 이자지급을 둘러싼 염려가 이 결정의 한 요인이 되었다고 보여진다.
한편, 주요 금융 당국인 금융 위원회는 지난 주, 주택 가격의 하락에 관한 정부의 염려를 받아 반제 부담율의 규제를 완화했다.
금융 위원회의 당국자는 「우리는 가계 채무를 최대의 리스크 요인의 하나라고 보고 있다.한편, 정부에서는 규제를 완화해, 보다 많은 주택 자금을 차입할 수 있도록(듯이) 하는 것이 요구되고 있다.이번 결정은 그 타협책이다」라고 설명한다.
사카에 로열·뱅크·오브·스코틀랜드의 아시아 지역 담당 에코노미스트, 에릭·르스씨는, 정부는 소비자 채무의 문제에 적절히 대처 되어 있지 않다고 지적.「가계 채무는 벌써 지속 불가능할 만큼(정도) 높은 수준에 강요하고 있다」라고 경고한다.
■배경으로 교육비나 대기업의 해고의 문제
가계 채무의 증가는 구조적인 경제문제를 부조로 하고 있다.젊은이의 약 80％이 대학에 진학하는 한국에서는, 많은 부모는 아이의 교육비를 염출 하기 위해서 고액의 빚을 낸다.이외에, 소비자 채무의 대부분을 차지하는 것은, 전노동인구의 약 3분의 1근처에 이르는 자영업자가 사업자금으로서 차입하는 개인 론이나 주택융자다.그들의 상당수는 대기업에 해고된 중노년자이지만, 새로운 사업을 시작하려면 자금의 일부를 차입에 의지할 수 밖에 없다.
상업은행이 비교적고수입의 고객을 둘러싸는 한편, 논뱅크는 은행보다 느슨한 규제를 이용해 비교적저수입의 차주를 타겟으로 하는 것으로 급성장해 왔다.당국이 11년에 융자 기준을 강화했음에도 불구하고, 「상호 저축은행」(한국에서는 완전한 은행이라고는 보이지 않는다)에 의한 융자액은 금년 3월까지의 1년간에 20％증가했다.
한국은행은 이 경향을 염려.4월에는 논뱅크에 의한 론은 「대규모 불량 채권화」의 우려가 있어, 「상호 금융회사의 일부에서는 자산의 건전성이 악화되는 징조가 보인다」라고 경고했다.
http://www.nikkei.com/article/DGXNASGV22002_S2A820C1000000/?dg=1