＜영EU이탈＞한국의 소비자에게 미치는 영향은?

＜英ＥＵ離脱＞韓国の消費者に及ぼす影響は？ 2016年06月27日10時11分 中央日報 異郷の英国の地で起こったブレグジット（英国の欧州連合脱退）が、韓国といったい何の関係があってこれほど大騒ぎしているのであろうか。 逆説的にも英国人がブレグジットを通じて拒もうとしたまさにその「グローバル化」のために、韓国もブレグジットの波紋から自由でなくなった。 韓国に対するブレグジットの影響は多様だ。株価暴落のように悪い結果を招くけれども英国製品の直接購買の価格引き下げなど肯定的な側面も明らかにある。ブレグジットが私たちの生活に具体的にどんな影響を及ぼすことになるのか、Ｑ＆Ａを通じて整理してみた。 －－２４日の株価暴落を見て度肝を抜かれた。すでにかなりの損失が出たが、今からでも株式を売るべきか。 「短期的には国内の証券市場にも衝撃が避けられないように思われる。ただし２８日の欧州連合（ＥＵ）首脳会談をはじめ、世界各国が先を争って浮揚策などブレグジット対策を出すものと思われる。国内でも政府の追加補正予算編成と韓国銀行の追加金利の引き下げの可能性が高くなった。韓国企業らの４－６月期の実績好転と米国の金利引き上げ追加遅延なども証券市場にとっては好材料だ。英国のブレグジット決定直後である２４日、ニューヨーク証券市場も憂慮とは違い急落しなかった。昨年８月の中国景気の軟着陸に対する憂慮よりも下落幅が小さかった。国内証券街でも「近くＶ字反騰が可能」「株価が下落するたびに株式を追加で買い取れ」などの助言が出てくる。短期的な悪材料に雷同売買するよりも長い視点でポートフォリオを再調整していくのが賢明だという話だ。今後、相当期間はリスク資産よりも安全資産を探す需要が大きくなる可能性が高いだけに金・ドル・円など株式（リスク資産）と相反する安全資産の割合を増やすのが対案になりうる」 －－今、債権に投資するのはどうだろうか。 「今後２～３カ月間は債権金利がさらに落ちる（債権価額の上昇）という展望が主をなしている。市場では米国連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が金利の引き上げ時点を今年１２月以降に先送りすると見通している。最近ではＦＲＢが基準金利を引き下げるという展望までも登場した。また韓国銀行も基準金利の追加引き下を行う可能性がある。金利が落ちれば債権価格は上がる。ただし韓国ウォンが急落すれば英国を含めた欧州系資金が国内から抜け出る可能性があるというのが韓銀の追加金利引き下げの障害だ。資金離脱が憂慮するほどの水準ならば韓銀としては金利を低くするのに相当な負担を感じるほかはない」 －－息子が米国留学中だ。すでに相当なウォン安だが送金はいつすべきだろうか。 「専門家たちは短期的にウォンの追加下落が避けられないだろうとみている。今週中に１ドル＝１２００ウォン水準を突破するという展望も出てくる。ただし世界各国がすぐに政策共同歩調に出ただけにウォンが急落する可能性は高くないという見通しが多い。ところが変動性は一層大きくなって市場にとって悪材料や好材料が出てくるたびに乱高下市場の勢いが現れる可能性は非常に高い。各国の政策共同歩調に成果があるかないか、追加的な欧州国家のＥＵ脱退の動きが出てくるかどうかによって為替レートが揺れ動くということだ。７－９月期に悪材料が集まっておりウォン安になるという見通しもある。８～９月には南欧ＰＩＧＳ諸国の債権満期が集まっており１１月には米国大統領選挙というイベントがあるからだ。定期的に送金しなければいけないのであれば時期を分散するのがヘッジできる方法だ」 －－英国ショッピングモールで直接購買すれば利益があるだろうか。 「英国で運営するオンラインショッピングモールや英国が本社であるブランドのオンラインモールで商品を買えば前よりも安く買える。外国消費者の直球決済は主にクレジットカードで行われるが、この時に価格が基準通過であるドルに変換されて再びポンドで計算される。ただし英国で販売される多くの商品を米国でより安く買える状況だと価格の引き下げを実感するほどではないというのが専門家分析だ」 －－バーバリーなどの英国製品に価格の変化があるだろうか。 「当分は大きな変化はないが、長期的には下がっていく可能性がある。免税業界のある関係者は『バーバリーの場合、米国ドルを基準に買いとるので、とりあえず確保された物量については直ちに価額を下げるのは容易でない』としながら『だがポンド安が長期化すれば価格が低くなる』と話していた。ジョニーウォーカー・バレンタインなどスコットランド産ウイスキーの価格もすぐに落ちるようなことはない。ただしホームプラスで販売中の英国テスコの自社ブランド（ＰＢ）商品は小幅な引き下げが予想される。ホームプラス関係者は『ポンド基準の現地価格が下がっていけば国内価格も一部下がっていく』と話した」 －－英国の航空会社の飛行機チケットの価格変動は。 「英国の航空会社チケットを韓国で発券する場合、価格は変わらない。航空料金は国土交通部の承認事項なので為替レートが変わったからといって直ちに上下しないからだ。ただし欧州内でＥａｓｙｊｅｔなど英国系の航空会社を利用する場合には価格が低くなる。英国サイトでポンドを基準として決済するのでウォン換算価格が下がっていく。ただし長く見れば英国とＥＵの間には新しい航空協約が締結される可能性があり２つの地域を行き来する航空料がかえって上がる可能性がある」 －－英国入国時に変わる点はあるか。 「当分は変わらない。ただし２年後に英国のＥＵ脱退が実行されれば２６のＥＵ加盟国の国民も外国人として分類され別途にパスポート審査を受けなければならない。これによって英国への入国手続時間が長くなるものと思われる」 －－英国製の自動車の国内販売価格は。 「短期的には価格が少し下がり、将来的に再び上がる可能性が高い。短期要因はやはり為替レートだ。ポンド安になれば相対的に国内に車を持ちこむ価格が下落して価格が安くなりうる。だが英国のＥＵ脱退で韓・ＥＵ自由貿易協定（ＦＴＡ）対象から除外されれば０％だった英国の自動車の関税率が８％に高まる可能性がある。ＥＵ認証値を利用できなくなり燃費・環境・安全に関する認証も新しく受けなければならないが、これは車体価格の引き上げ要因になる」 －－国内に輸入される英国製の自動車は。 「６ブランドの７０モデルがあるが今年１～５月の全体輸入車販売の９．５％を占めた。ジャガーやランドローバーの全車種とカントリーマン・ＪＷＣ（オランダ）など一部の車種を除くＢＭＷミニ（ＭＩＮＩ）のほとんどの車種が英国で生産されている。最近、環境問題で議論を呼んだ日産の小型スポーツ用多目的車（ＳＵＶ）キャッシュカイ、ロールスロイスとベントレーブランドの全車種も英国製だ」