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금호 타이어도 마지막인가?

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중국 기업이라는 교섭 결렬…금호 타이어 매각 다시 나오게 해에

중국의 타이어 메이커인 다브르스타에 대한 금호 타이어 매각 작업이 결국 실패에 끝났다.

산업 은행 등 금호 타이어 채권단은 5일에 주주 협의회를 열어 주식매매 계약(SPA) 해제 합의서를 다브르스타에 송부하는 안건을 결의했다.채권단은 「다브르스타가 추가 가격 조정 등 채권단이 받아들이기 어려운 조건을 제시한 것으로 교섭이 결렬했다」라고 분명히 했다.

다브르스타는 7월부터 회사의 실적 악화를 이유로 매수 가격을 인하하면 좋겠다고 요구해 왔다.금호 타이어는 작년 상반기에 558억원의 영업이익을 냈지만 금년 상반기에는 507억원의 영업손실로 적자에 전락했다.다브르스타가 채권단과 묶은 계약서에서는 매매계약 종결시점(9월 23일) 기준으로 영업이익이 전년 동기비 15%이상 감소하면 매매계약을 일방적으로 해약할 수 있는 워크 어웨이 조항이 포함되어 있다.판단 시점까지 반달 정도 남기고 있지만 상황이 바뀌는 것은 어려운 실정이다.

다브르스타는 8월에 계약을 해제하는 대신에 원래의 매매대금인 9550억원에서 1550억원을 인하한 8000억원을 매수 가격으로 해서 제시했다.

채권단은 가격을 할인하는 대신에▽5년간(당초는 2년간)의 구조 조정 금지와 고용 보장▽노조라는 협의체 구성▽한국 국내 사업 유지와 신규 투자-- 등 회사의 중장기 발전을 향한 조치 사항등을 다브르스타 측에 요구하는 것으로 입장을 굳혔다.

금호 타이어의 중국 매각으로 지역경제가 침체해 대량해고가 잇따르는 것을 염려하는 코나미(호남)·광주(광주) 지역의 여론과 노동조합등의 입장을 반영하고 협의에 들어갔다.

그런데 실제로 교섭의 장소에 나온 다브르스타는 채권단의 요구에 미온적인 태도를 보였다.채권단 관계자는 「금호 타이어의 실적 악화의 주범이 중국 사업의 부진에 있어, 이 문제를 해결할 수 있는 것은 중국 기업인 스스로만이므로 한층 더 강하게 나와도(가격을 한층 더 내려 줘라고 말해도) 괜찮아라고 다브르스타가 생각한 것 같다」라고 이야기했다.

다브르스타는 7-9월기의 실적도 좋지 않으면 1550억원외 800억원을 추가로 인하할까 매매계약을 해제할 권리를 요구해 왔다.

만약 채권단이 다브르스타의 요구를 모두 들어주면 채권단이 손에 넣는 금액은 원금 회수가 불가능한 수준으로 감소한다.채권단이 추가로 부담해야 하는 금액이 매우 많다.일단 금호 산업에 지불하는 상표권료 차액 보충 금액 2700억원이 있다.2심으로 승소한 노조와의 통상 임금 소송이 대법원에서 패소하는 등 우발 채무가 발생하면 채권단은 최대 약 1550억원을 추가로 지불하지 않으면 안 된다.여기에 당초 요구한 1550억원 이외에 800억원을 추가로 할인하면 최종적으로 채권단이 금호 타이어를 매각해 손에 넣는 금액은 2950억원으로 감소한다.

이 날채권단은 다브르스타의 요구를 받아 들이지 않고, 채권단과 다브르스타가 3월에 체결한 SPA는 해제되었다.단지 채권단의 서면 결의일은 8일이며, 만약의 경우 다브르스타가 매매계약 해제 합의서를 받지 않고 본래의 계약 조건(매매 가격 9550억원)을 이행한다고 말하면 금호 타이어는 다브르스타의 손에 건너는 일도 있다.

채권단은 맞추어 금호 타이어에 현재의 경영위기를 타개할 수 있는 실효성 있다 자조 계획을 제출하도록 요구했다.채권단 관계자는 「자조 계획을 제출하지 않거나 주주 협의회에서 계획안을 부결하는 경우, 현경영진(박3구금호 아시아나 그룹 회장)에 대한 즉시 해임 수속을 진행시키기로 했다」라고 이야기했다.

금호 타이어 채권단이 다브르스타와의 도랑을 좁히지 못하고 매각 교섭을 중단하고, 금호 타이어는 안도와 불안이 뒤섞이는 분위기다.일단 다브르스타에 경영권이 바뀌는 「최악의 상황」은 면했기 때문이다.하지만, 연습설, 채권 회수설 등 다양한 시나리오가 논의되고 있어 분위기는 초조하다.

특히 상반기에 507억원의 영업손실을 기록하고 적자에 전락하는 등 실적이 악화되어, 채권단이 연습 카드를 자르는 상황을 염려한다.연습에 들어가는 경우, 수익성을 높이기 위해서 사업을 일부 정리하거나 자산을 매각하는 등 구조 조정을 시작할 가능성이 있다 유익이다.이것에 대해 채권단이 필두 주주인 만큼 간단하게 연습을 결정할 수 없어서는이라는 예측도 존재한다.

금호 아시아나 그룹은 「이번 교섭으로 어떠한 권한도 없기 때문에 공식의 입장을 내는 상황은 아니다.채권단의 공문서를 기다리고 있다」라고 이야기했다.


(′·ω·`) 무역흑자이니까 괜찮아 w

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クムホタイヤもお終いか?

中国企業との交渉決裂…クムホタイヤ売却再び振り出しに

中国のタイヤメーカーであるダブルスターに対するクムホタイヤ売却作業が結局失敗に終わった。

  産業銀行などクムホタイヤ債権団は5日に株主協議会を開き株式売買契約(SPA)解除合意書をダブルスターに送付する案件を決議した。債権団は「ダブルスターが追加価格調整など債権団が受け入れ難い条件を提示したことで交渉が決裂した」と明らかにした。

  ダブルスターは7月から会社の業績悪化を理由に買収価格を引き下げてほしいと要求してきた。クムホタイヤは昨年上半期に558億ウォンの営業利益を出したが今年上半期には507億ウォンの営業損失で赤字に転落した。ダブルスターが債権団と結んだ契約書では売買契約終結時点(9月23日)基準で営業利益が前年同期比15%以上減少すれば売買契約を一方的に解約できるウォークアウェー条項が含まれている。判断時点まで半月ほど残しているが状況が変わるのは難しい実情だ。

  ダブルスターは8月に契約を解除する代わりにもとの売買代金である9550億ウォンから1550億ウォンを引き下げた8000億ウォンを買収価格として提示した。

  債権団は価格を割り引く代わりに▽5年間(当初は2年間)の構造調整禁止と雇用保障▽労組との協議体構成▽韓国国内事業維持と新規投資――など会社の中長期発展に向けた措置事項などをダブルスター側に要求することで立場を固めた。

  クムホタイヤの中国売却で地域経済が低迷し大量解雇が相次ぐことを懸念する湖南(ホナム)・光州(クァンジュ)地域の世論と労働組合などの立場を反映して協議に入った。

  ところが実際に交渉の場に出たダブルスターは債権団の要求に微温的な態度を見せた。債権団関係者は「クムホタイヤの業績悪化の主犯が中国事業の不振にあり、この問題を解決できるのは中国企業である自分たちだけなのでさらに強く出ても(価格をさらに下げてくれと言っても)大丈夫だとダブルスターが考えたようだ」と話した。

  ダブルスターは7-9月期の業績も良くなければ1550億ウォンのほか800億ウォンを追加で引き下げるか売買契約を解除する権利を要求してきた。

  もし債権団がダブルスターの要求をすべて聞き入れれば債権団が手にする金額は元金回収が不可能な水準に減る。債権団が追加で負担しなければならない金額がとても多い。ひとまずクムホ産業に支払う商標権料差額補填金額2700億ウォンがある。2審で勝訴した労組との通常賃金訴訟が大法院で敗訴するなど偶発債務が発生すれば債権団は最大約1550億ウォンを追加で支払わなければならない。ここに当初要求した1550億ウォン以外に800億ウォンを追加で割り引けば最終的に債権団がクムホタイヤを売却して手にする金額は2950億ウォンに減る。

  この日債権団はダブルスターの要求を受け入れず、債権団とダブルスターが3月に締結したSPAは解除された。ただ債権団の書面決議日は8日であり、もしもの場合ダブルスターが売買契約解除合意書を受けず本来の契約条件(売買価格9550億ウォン)を履行すると言えばクムホタイヤはダブルスターの手に渡ることもある。

  債権団は合わせてクムホタイヤに現在の経営危機を打開できる実効性ある自助計画を提出するよう要求した。債権団関係者は「自助計画を提出しなかったり株主協議会で計画案を否決する場合、現経営陣(朴三求クムホアシアナグループ会長)に対する即時解任手続きを進めることにした」と話した。

  クムホタイヤ債権団がダブルスターとの溝を狭めることができず売却交渉を中断して、クムホタイヤは安堵と不安が入り交じる雰囲気だ。ひとまずダブルスターに経営権が移る「最悪の状況」は免れたためだ。だが、ワークアウト説、債権回収説などさまざまなシナリオが議論されており雰囲気は落ち着かない。

  特に上半期に507億ウォンの営業損失を記録して赤字に転落するなど業績が悪化し、債権団がワークアウトカードを切る状況を懸念する。ワークアウトに入る場合、収益性を高めるために事業を一部整理したり資産を売却するなど構造調整を始める可能性があるためだ。これに対し債権団が筆頭株主だけに簡単にワークアウトを決められないのではとの予測も存在する。

  クムホアシアナグループは「今回の交渉でいかなる権限もないため公式の立場を出す状況ではない。債権団の公文書を待っている」と話した。


(´・ω・`) 貿易黒字だから大丈夫w

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