한국 주가, 10월은 세계 최대의 하락 아르헨티나보다 크고
2018년 10월 29일 08시 11분[(c) 중앙 일보/중앙 일보 일본어판] comment2
한국의 주가지수가 10월에 들어가 세계 주요 지수의 쳐 가장 크게 하락한 것을 알았다.한국 경제와 주식시장의 매력이 떨어져 외국인의 한국 시장 멀어져 즉 「코리아 패싱」현상이 발생했기 때문이라고 지적되고 있다.
한국 거래소에 의하면, 26일의 KOSDAQ는 663.07으로 거래를 끝내 지난 달의 최종 영업일이었던 9월 28일의 종가(822.27)에 비해 10.26%나 하락했다.같은 기간, 세계의 주요 지수 중 최고의 하락율이다.KOSPI(한국 종합 주가지수)도 같은 기간 13.48%하락해, 대만가권 지수(-13.78%)에 계속 되는 세계 3번째의 하락율이 되었다.
KOSDAQ와 KOSPI의 하락율은 닛케이 평균(-12.17%), 홍콩 한센 주가지수(-11.05), 불CAC40(-9.58%), 독일 DAX30(-8.54%), 중국 샹하이 종합(-7.89%), 표SENSEX(-7.94%) 등 세계 각국의 지수에 비해 컸다.한층 더 경제위기가 발생해 국제통화기금(IMF)으로부터 지원을 받은 아르헨티나의 메르발 지수(-12.23%)보다 높은 하락율이 되었다.
미국·중국 주식시장이 조금이라도 내리면 급락해, 이것들 주식시장이 반등 해도 그만큼 상승하지 않는다.22일에 중국 샹하이 지수는 4.09%급반등 했지만, KOSPI는 0.25%의 상승에 머물렀다.24, 25일에 샹하이 지수는 상승했지만, KOSPI는 하락했다.22일(현지시간)에는 미 나스닥이 0.26%상승했지만, 23일의 KOSPI는 2.57%급락했다.
외국인의 매도에 브레이크가 걸리지 않는 것이 일차적인 원인이다.외국인은 10월에 들어가 26일까지 4조 5012억원( 약 4500억엔)의 기록적인 매입분 초과가 되고 있다.3년전의 2015년 8월(-4조 2950억원) 이래 가장 크다.
그 사이, 한국 주식시장은 신흥국 주식시장안에서는 신뢰할 수 있는데 분류되어 왔다.상대적으로 안전자산이라고 하는 인식도 있었다.그러나 이번 급락 시장에서는 이러한 모습은 전혀 볼 수 없었다.외국인은 한국 주식시장에 완전하게 등을 돌리고 있다.
물론 기술적, 대외적인 요인도 무시할 수 없다.쿠·욘우크 미래 어셋 대우 리서치 센터장은 「수출 중심의 한국은 미 중 무역 전쟁의 마이너스의 영향을 특히 크게 받는 나라로 분류되어 주가가 보다 크게 하락하는 것 같다」라고 이야기했다.연금 기금이 한국 주식시장에의 투자 비율을 낮추어 팔고 있는 점도 한국 주가의 하락이 큰 원인으로 거론된다.
그러나 내부적인 요인, 즉 외국인이 한국 주식시장에 느끼는 매력이 차츰 떨어지고 있다고 하는 사실도 부인할 수 없다.주식시장은 투자대상의 현재의 가치가 아니고 미래의 가치를 보고 투자를 결정하는 곳(중)이다.그러나 한국 경제를 둘러싼 각종 지표에서는 밝은 미래가 안보인다.금년의 경제 성장률도 예상보다 큰폭으로 저하된다고 하는 견해가 많다.연초의 성장률 예측치 3.0%달성은 벌써 물거품이 된 상황이다.
정부의 수정치 2.9%는 물론, 한국은행(한은)이 2회나 하부수정한 예측치 2.7%의 달성도 불투명하다.
미래의 전망은 한층 더 좋지 않다.장래의 경기를 예상하는 기준이 되는 설비 투자가 7-9월기에 전기대비 4.7%나 감소했다.내수도 부진이다.한은에 의하면, 7-9월기의 내수의 성장 기여도는―1.1%였다.내수가 성장의 장해 요인이 되어 있는 것이다.
그 사이, 한국 경제를 견인해 온 수출도 불안정한 상황이다.9월의 수출액은 505억 8000만 달러로 전년동월비 8.2%감소했다.개별 기업의 실적도 털지 않는다.
이러한 지표가 미래에 대한 불투명성을 높여 외국인의 한국 주식시장 이탈을 가속시키고 있다.전문가는 「코리아 패싱」을 완화하려면 한국 주식시장의 매력을 높여야 한다고 입을 모은다.주식시장의 매력을 높이려면 결국, 주식시장을 구성해 있는 기업의 매력을 높은 편 없으면 없다.
김·홀료르교보증권리서치 센터장은 「기업 중심의 성장 전략이 나오지 않으면 미래의 가치를 보고 투자하는 주식시장에서 기대 심리가 생기기 어렵다」라고 해 「경제정책의 밸런스(균형)가 무너져 주식시장의 밸런스까지가 무너지게 되었던 만큼, 밸런스를 잡힌 정책을 진행시킬 필요가 있다」라고 이야기했다.
단기적으로는 투자 심리 회복 대책을 준비해야 한다고 하는 지적도 있다.코·테본·하이 투자 증권 리서치 센터장은 「진위는 차치하고 정부가 남북 관계(뿐)만 고려해 경제에는 주력 하고 있지 않다고 하는 인식이 있다가, 이러한 인식은 주식시장에 불안감을 줄 수 밖에 없다.구두에서도 주식시장 활성화안 등에 언급해 주식시장의 분위기를 바꾸지 않으면 안 된다」라고 말했다.
한편, NH투자 증권과 케이프 투자 증권은 이 날, KOSPI가 이번 주 1960, 1980까지 하락하는 경우도 있다고 예상했다.2000 붕괴에의 언급을 피할 수 있어 온 그 사이의 태도를 바꾸어 그 가능성을 인정했던 것이다.업계는 빠르면 29일의 2000갈라져도 있다고 염려를 나타내고 있다.이것에 관련해 금융 위원회는 29일 오전, 한국 거래소·금융 투자 협회등과 함께 「금융시장 상황 점검 회의」를 개최해, 대책을 논의하기로 했다.
