【왜 】2008년의 한국 「원 폭락→통화스왑(currency swaps) 체결→상승」 2020년의 한국 「원 폭락→통화스왑(currency swaps) 체결→상승→1일에 대폭락」
통화스왑(currency swaps) 체결 후의 급격한 원 약세 달러고, 2008년 「전부」 다른 점은?
시장 불안의 원천인 「코로나 19」보건 상황의 개선이 없으면, 어떠한 대책도 효과 한정적
600억 달러 규모의 한미 통화스왑(currency swaps) 체결에도, 다시 원 약세 달러고가 진행되고 있다. 외환 시장의 전문가등은, 2008년에는 없었다 「바이러스」를 근절 할 때까지는, 어떠한 대책도 과거와 같은 효과를 내는 것은 어렵다고 보고 있다.
23일 오후 1시 25분 현재, 대달러원 시세는 전 거래일부터 33.1 원 약세 달러고의 1 달러=1279.6원으로 거래중이다.
600억 달러 규모의 한미 통화스왑(currency swaps) 계약 체결 효과로, 급락하고 있던 이번 달 20 천하락분(39.2원)을 꽤 되돌렸다.
글로벌 금융 위기가 본격화하기 직전의 08년 8월말, 대달러원 시세는 1 달러=1089원 수준이었다. 9월 15일, 세계 4위의 투자 은행이었던 리만·브라더즈가 파산 신청을 보냈다고 하는 뉴스를 받아 급격한원고달러 하락이 진행되었다.
300억 달러 규모의 한미 통화스왑(currency swaps) 계약이 체결되기 직전의 08년 10월 29일, 원 시세는 1 달러=1427원까지 원 약세 달러고가 진행되었다. 다음날, 한미 통화스왑(currency swaps) 협정이 체결되어원 시세는 1일에 177원고가 진행되었다.
주식시장의 폭락이 반복해져 11월 24일에는 다시 1 달러=1513원까지 원 약세 달러고가 진행되었지만, 국내외를 불문하고 금융 위기의 수습책이 밝혀져 연말에는 1 달러=1260원대까지원고가 진행되었다.
이번은 한미 통화스왑(currency swaps) 계약의 규모가 08년에 비해 게다가 2배 확대했지만, 정책 효과는 거기에는 미치지 않을 것이라고 말하는 예상이 많다.
금융시장의 불량 리스크의 제거와 충격 완화에 환시세의 안정의 성공 여부가 걸린 2008년의 상황과 달라, 지금은 싸우는 대상이 「바이러스」이기 때문이다. 바이러스가 앉지 않는 이상 시장의 불안은 계속 될 수 밖에 없다고 하는 분석이다.
조응·슨지 삼성 선물 연구원은 「통화스왑(currency swaps)의 길이 열리지 않았으면 너무 힘든 상황이었으므로 최악의 상황은 막았지만, 한국만이 안전한 상황은 아니다」라고 해 「코로나 19 확산이 미국과 유럽에서 침정화 하고 있다고 하는 신호가 나오면(시장에 깔리고 있다) 공포심도 줄어 들 것이다」라고 말했다.
VI금융 투자의 조응·손윤 연구원은 「위기의 주요인이 다르다는 것이 2008년과 다른 상황이다」라고 해 「당시는 유동성을 공급해 시스템을 안정시키면 실물을 돌 수 있는 시기」라고 설명했다.
조응연구원은 「(통화스왑(currency swaps) 체결로) 한방향에의 편향이 나타날 가능성은 낮아졌지만, 최종적으로는 바이러스가 차단되어 실체 경기의 네트워크가 가동해야 한다」라고 말했다.
통화스왑(currency swaps) 계약은 체결되었지만, 아직 어떠한 방식으로, 얼마나 시장에 공급될까 정해지지 않고, 효과를 분석하는 것은 아직 빠르다고 하는 견해도 있다. 한은은 2008년 당시 , 한미 통화스왑(currency swaps) 자금을 활용해 경쟁입찰 방식, 외화 융자 프로그램을 가동해, 외환 시장의 불안을 완화했던 것이 있다.
