IMF 위기의 은혜를 원수로 돌려준 한국에, 일본은 손을 뻗쳐야할 것인가
(약어)
현재의 한국은, 중국, 터키, 인도네시아, 말레이지아, 오스트레일리아, 스위스, 아랍 수장국 연방(UAE), 캐나다와 통화스왑(currency swaps)를 체결한 상태이지만, 달러 화폐의 계약은 하나도 없다.모두 「원화 대 현지화」계약으로, 비상시에 무슨 도움도 안 된다.
1997년의 경제위기가 재현될 가능성
현재의 한국의 외화 준비고는 2022년 1월 현재에 약 4630억 달러이지만, 이것으로는 충분하다고는 말할 수 없다.왜냐하면, 2020년 3월, 한국의 외화 준비고가 4500억 달러 수준이었는데도 관계없이, 원 시세가 폭락해, 위기에 빠졌기 때문이다.국제 결제 은행(BIS)은, 한국의 적정 외화 준비고를 8000억 달러 수준으로 하고 있어, 현재에도 3000억 달러 이상 부족한 상태이다.
미국은 향후, 몇차례, 금리를 인상할 계획이다.미국의 금리 인상은 한국내의 외국 자금(달러)의 유출을 불러, 원 시세를 하락시킬 가능성이 높다.미국의 금리 인상이, 한국의 금융 위기를 부를 가능성이 있다라고 하는 것이다.원의 하락을 막기 위해서, 한국은 적극적으로 금리를 인상하지 않으면 안 된다.
그렇게 되면, 한층 더 큰 문제가 발생할 가능성이 있다.한국의 가계 채무의 대GDP비가, 세계 최고 수준이기 (위해)때문이다.
2021년 11월, 국제 금융 협회(IIF)가 발표한 「세계 부채 보고서」에 의하면, 2021년 6월말을 기준으로서 가계 채무 비율이 GDP를 초과하는 국가는, 한국이 104.2%로 유일했다.미국 79.2%, 일본 63.9%, 유로 지역 61.5%, 중국 60.5% 등, 주요국은 채무 비율이 비교적 양호한 수준이다.
한국의 경제가 외부 충격에 취약하다고 하는 것은, 대GDP비의 무역의존도(수출액+수입액수)가65%(2020년 기준)로도 된다고 하는 점으로부터도 안다.내수의 큰 일본의 경우, 무역의존도는25% 너무 있어.
가계 채무 비율이 높은 상태로 금리 인상이 단행되면, 충격은 커지지 않을 수 없다.개인소비의 감퇴가, 타국보다 아득하게 몹시 일어날 것이다.금리 인상에 수반하고, 부동산 가격이 타국보다 급격하게 하락할 가능성도 있다.
이러한 소비 위축과 부동산 가격의 하락이 일어나고 있는 한중간에, 원이 하락하게 되면, 한국은 본격적인 「달러 유출」이라고 하는 사태에 빠질 가능성을 배제할 수 없다.
그렇게 되면 한국은, 1997년의 외환 위기가 재현될 가능성이 있다.1997년에, 미국은 한국을 푸대접 했다.만약 오늘의 한국이 외환 위기에 직면하면, 현재의 분위기로부터, 미국은 한국을 다시 푸대접 할 것이다.
결론적으로, 「최악의 일한 관계」 「선진국이라고 하는 자부」 「미국으로부터 경원」이라고 하는 3점이, 1997년 당시의 한국과 오늘의 한국에, 명확하게 찾아내지는 공통점이라고 말할 수 있다.
1997년에 위기에 빠진 한국은, 다행히도 IMF로부터 지원을 받아 재기에 성공했다.과연, 오늘의 한국에 한번 더, 그 때와 같은 위기가 방문하면, IMF로부터의 지원을 받을 수 있는 것일까.
다음의 위기시에 일본과 미국은 손을 뻗칠까?
1997년, 한국의 배반 행위에 격노한 미 재무 장관이나 상무장관은, 한국에 대한 자금 지원을 준비한 대통령과 국무장관등의 계획을 무로 했다.당시 , 그런데도 분노가 들어가지 않았던 일부의 사람들은, 「IMF가 한국을 지원하는 일도, 막지 않으면 안 된다」라고 하는 강경한 생각을 가지고 있었다.오늘의 한국이 위기때에, IMF로부터의 지원을 100%얻을 수 있다는 것은, 누구하나 단언할 수 없다.
1997년, IMF가 준비한 한국에 대한 금융 지원은 파격이었다.당시의 IMF 역대 최고 금액인 570억 달러가, 한국을 위해서 편성되었다.이 안의 210억 달러를 IMF가, 100억 달러를 일본이 거출했다.미국은 50억 달러, ADB(아시아 개발은행)는 40억 달러, 그 외의 선진국 및 국제금융기관이 170억 달러를 거출할 계획이었다.
일본은, 금융 위기에 빠진 한국에 대해서 상당한 금액을 지원했다.미국도, 2008년과 2020년에원이 폭락했을 때에 한국에 대해서, 통화스왑(currency swaps)를 제공했다.
이와 같이 크게 도와 준 일본과 미국에 대한, 오늘의 한국의 모습은 어떻게인 것일까.확실히 「배은망덕」그 자체다.
향후, 1997년과 같은 위기가 한국에 다시 방문했을 경우, 한국은 일본과 미국으로부터 도움을 기대하는 것은 어려울 것이다.향후의 금융 위기시, 한국은 사실상, 고립 무원 상태가 될 가능성이 농후하다라고 말하는 것이다.
이러한 의미로, 향후 한국이 미국이나 일본의 지원이 끊어진 상태(Naked)로, 미국의 금리 인상 등 외부의 악재료에 대응해, 과연 스스로의 능력만으로, 원/달러 환율을 1200원 이하의 수준에 유지할 수 있는지 어떤지.이것은, 중요한 포인트가 될 것이다
