한국 정부, 「KOSDAQ3000」목표로 1400조원 연금 기금 동원령…환율 방어에도 투입

29일, KOSPI(한국 종합 주가지수)는 전일대비 50.44포인트(0.98%) 상승의 5221.25, KOSDAQ는 30.89포인트(2.73%) 상승의 1164.41으로 거래를 끝냈다.29일 오후, 서울 나카구의 우리 은행 본점 딜링 룸 전광 게시판에 증권시장 현황이 표시되고 있다.［뉴스 1］

정부가 1400조원( 약 150조엔)에 달하는 연금 기금에 KOSDAQ 투자를 늘려야 하는 것이라는 지침을 제시했다.「KOSPI(한국 종합 주가지수) 5000」을 달성한 정부·여당은 「KOSDAQ3000」를 다음의 목표로 내걸고 있지만, 연금 기금을 통해서 이것을 지지하는 것이다.

기획 예산곳은 29일, 기금 자산운용 정책 위원회를 열어, 이러한 내용의 「2026년 기금 자산운용 기본 방향」과「2026 회계 년도 기금 운용 평가 지침 개정안」을 의결했다.국민 연금 기금, 고용 보험 기금 등 국내 67건의 연금 기금은 2024년 기준으로 1222조원의 여유자금을 운용하고 있다.작년 기준으로 운용 규모는 1400조원으로 추산된다.그 사이, 여유자금은 매년금 기금이 개별적으로 운영해 왔다.정부는 금년부터는 공통 기준의 「자산운용 기본 방향」에 따르도록(듯이) 했다.매년금 기금은 기본 방향에 근거해 개별 자산운용 지침을 수립해야 한다.

기본 방향에 의하면, 연금 기금은 투자전략을 수립할 때, 국내 벤처 투자 활성화, 국민 성장 펀드, KOSDAQ 시장 신뢰 향상안 등 정부의 주요 정책을 고려할 필요가 있다.정부는 기본 방향으로 「국내 주식투자 포트폴리오에 KOSDAQ 종목을 편입·확대해, 투자 다각화 및 혁신성장 기반 조성에 기여한다」라고 지적했다.기획곳이 집계한 연금 기금의 KOSDAQ 투자 규모는 2024년말 기준으로 5조 8000억원이며, 국내 주식투자 규모의 3.7%수준.

연금 기금 평가 지침도 바뀐다.연금 기금의 국내 주식형 평가 기준 수익율(벤치마크)에 의해 KOSDAQ를 5%의 비율로 포함하기로 했다.기금 평가로 벤처 등 혁신 성장 투자가 포함된 점항목 배점을 종래의 1점에서 2점에 올린다.

정부는 연금 기금에 의한 환율 관리도 강화한다.환율 헤지(환율 영향 차단)등과 관련하는 평가 항목을 신설했다.기금의 투자 다각화를 평가하는 조항으로부터 「해외투자」도 삭제한다.해외투자를 제외한 것은 2009년 이후 처음.연금 기금의 해외투자 비율이 2009년의 7.7%에서 2024년에는 43.6%에 높아졌다고 하는 이유로부터다.달러의 수요를 늘려 원 약세의 원인이 될 수 있는 연금 기금의 대규모 해외투자에 브레이크를 거는 조치라고 해석된다.림기근(임·기군) 기획곳차관은 「(연금 기금은) 공적 재원으로부터 되는 만큼, 혁신 생태계의 활성화 및 신세이장 동력의 발굴 등 사회경제적인 책임도 완수할 필요가 있다」라고 분명히 했다.

KOSDAQ를 끌어올리기 위한 정부의 「연금 기금 동원령」에는 염려？`□코도 있다.보건 사회 연구원의 윤·소크몰 명예 연구 위원은 「KOSDAQ는 펀더멘털스(fundamentals)(기초 체력)가 낮아서 변동성도 크지만, 연금 기금을 지금의 시점에서 투자하도록(듯이) 제도를 바꾸는 것은 인위적 부양책이 될 수도 있다」라고 지적했다.국민연금 공단의 카네나리기둥(김·손쥬) 이사장도 이 날의 기자 간담회에서 「높은 변동성에 대한 위기 관리의 측면에서 KOSDAQ 투자를 억제하고 있지만, 상대적으로 수익율이 높은 경우도 있어 딜레마」라고 이야기했다.

환율 평가 항목의 신설에 대해서도, 자산운용 업계의 관계자는 「미국 등 선진국 시장에 투자하는 경우는 오픈(환율 변동에 노출)으로 하는 것이 기본」이라고 해 「환율 헤지의 유무에 의해서 점을 준다는 것은 정부의(외환 관리) 필요성에 의한 제도 밖에 되지 않는다」라고 지적했다.

이 날, KOSDAQ는 전날보다 30.89포인트(2.73%) 상승한 1164.41으로 거래를 끝냈다.작년말비 25.8%상승해, KOSPI(23.9%)의 수익율을 금년 처음으로 웃돌았다.