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【중앙 시평】통화 전쟁과 한국 경제
2013년 03월 03일 15시 21분중앙 일보
펜실베이니아 대학의이・젼시크 명예 교수는, 작년 출판한『21 세기 에 한번 더 보는 해방 후사』라고 하는 저서속에서, 「한국은 작은 나라이기 때문에 그 역사는 연구하기 쉬운 것처럼 보이지만, 실제는, 있어 오히려 미국과 같이 큰 나라보다 훨씬 어려운」와 술회 하고 있다.그 이유는, 한국의 정치 사회의 흐름이 내부적인 요인보다 주위를 둘러싸는 강국의 국내적인 상황 변화로부터의 영향을 현저하게 받아 왔기 때문이다.해방 후의 한국사를 이해하려면 , 한반도를 둘러싸는 미국・러시아・일본・중국등의 해방 후의 역사를 모두 연구하지 않으면 불가능하다고 하는 것이다.
역사나 구의 마다 해, 하물며 경제에 대해를이나.한국 경제는 세계경제의 흐름으로부터 떼어내 이해할 수 없다.1980년대 전반, 한국이 물가안정을 달성할 수 있던 배경에는, 당시의 전두환(정・두판) 정권－김・제이크 경제 수석의 역할도 컸지만, 그것보다 미 연방 준비제도 이사회(FRB)에서 이사회 의장이었던 폴・보르카의 금융긴축정책의 단행이 없었으면 미국과 세계적인 인플레는 안정화로 향하지 않았을 것이다 해, 그 결과, 한국의 안정화 정책도 성공하지 않았을지도 모른다.제2차 오일 쇼크나 세계경제의 침체에 의한 부산(부산)・마산(마산)의 수출 산업 악화라고 하는 족쇄가 없었으면, 장기 집권이나 유신 독재에 대한 국민적인 저항 중(안)에서도, 박정희(파크・톨히) 대통령등이 암살된 10・26 사건은 일어나지 않았을지도 모른다.일본의 부동산・증권 버블이 1991년 이후에 튀어 일본 은행의 불량 채권이 서서히에 증가해 은행등이 자기자본 비율을 맞추기 위해서 아시아 각국에 대한 채권을 회수하기 시작하지 않았으면, 1997년의 아시아・한국 통화 위기는 촉발 되지 않았을지도 모르는거야 있어.1980년대말에 버블을 크게 한 일본의 금융정책이 없었으면, 또 일본이 저금리 정책을 취하고 버블 경제에 달리는 계기가 된 1985년의 플라자 협정에 의한 엔의 지속적 절상이 없었으면, 아마 1997년 통화 위기에 의한 김대중(김・데즐) 정부 발족도 없었을지도 모른다.
버터플라이 효과라고 했을 것인가.나비의 작은 날개나무가 이윽고 지구의 다른 장소에서 폭풍우를 일으키게 되는 현상다.지금은 나비는 아니고 독수리가 끊임없이 날개나무를 하고 있다.아베노미크스로 불리는 일본의 새로운 경제정책은 불과 2개월에 엔의 가치를 15％가까운 시일내에 인하하는 결과가 되었다.FRB의 바난키 의장은, 적어도 저 편 2년간은 제로금리를 유지한다고 선언해 양적 완화를 지속하고 있다.유럽 중앙 은행(ECB)의 드라기 총재도 유사한 저금리, 양적 완화 정책을 추진하고 있다.그들의 날개나무가 북동 아시아대륙의 구석에 있는 한국 경제에 어떤 폭풍우를 가져오는지 미지수다.
마빈・킹 총재의 후임으로서 금년 7월부터 잉글랜드 은행의 통화정책을 맡게 되는 마크・카니현캐나다 중앙은행 총재의 청문회가, 최근, 영국 의회에서 행해져 통화정책에 대한 격렬한 논의가 주고 받아지고 있다.2008년의 세계 금융 위기 이후, FRB나 잉글랜드 은행, ECB는, 과거의 경제학의 교과서에서는 볼 수 없었던 초저금리와 양적 완화 정책을 추진하고 있다.이러한 정책이 세계경제가 위기로부터 공황에 돌진해 가는 것을 막을 수 있었는지는 모르지만, 아직 심초`리로부터 회복에 연결하는 것은 되어 있지 않다.만약 이러한 정책이, 향후 인플레없이 경기회복을 주도할 수 있다면, 1960년대 이후의 경제학계의 주류를 이루고 있던 통화 논자의 이론은 모두 지워 없애야 할 것이 된다.일단 경기가 회복하기 시작해 신용 긴축 염려가 얇아지면, 대량으로 방출된 통화는 인플레를 부르게 될 것이다.과거의 경험으로부터 생각하고, 각국이 적시에 출구 전략을 행사할 가능성은 높지 않다.
지금의 상황은 1930년대의 제1차・2차 대전의 기간과 잘 비슷하다.
경기침체가 장기간 계속 되어, 각국의 정치는 국민의 고통을 완화하기 위해서 결국은 환율의 경쟁적 인하와 수출입의 장벽을 강화해“근린 궁핍화 정책(Beggar the neighbor)”를 취하게 되었기 때문에, 제2차 세계대전으로 연결되었다.금일의 정치 리더의 입장은 그 무렵보다 한층 더 불안정하게 되어, 정책은 드디어 근시안적으로 되어 있다.현재, 개별 국가의 국내 경제 사정으로부터 보면 타당하게 보이는 정책도, 세계경제 전체로 보면 다른 파국에 연결될 가능성도 있다.G20가 이러한 구성 에러를 제어할 수 있는 메카니즘을 갖추고 있는 것도 아니다.
대한해협을 넘고 태평양을 넘어 또 대서양을 넘어 세계 각국에 에서 일어나고 있는“독수리의 홰쳐”는, 벌써원화절상이라고 하는 기상 변화를 한반도에 가져오고 있다.박근혜(파크・쿠네) 정권이 추진하게 되는 경제적 성과는, 내부적 요인으로 뒤떨어지지 않고 외부적 환경이 지배할 것이다.외부의 환경의 변화에 적절히 대응하면서, 5년 후에 우리의 경제가 서야 할 위치에 대해서는 자른 비전을 가져 경제정책을 추진하고, 박대통령이 약속한 국민 행복 시대를 열면 좋겠다.
그 만큼 w
아우성치지 않는다고 말했는데 ww
