한돈후이 기자
입력：2017.07.28 15:12
정유 업계가 제2 4분기 「아닝손크」에 빠져 있다.국제 원유가격의 하락에 정유 부문에서재고 평가손실을 회피하지 않았다로부터이다.다만, 석유화학 부문은, 본격적 해내면서 이익의 감소폭을 줄이는데 공헌했다.업계에서는, 정유 회사가 원유가격의 불안에 대응하기 위해서,석유화학 부문의 투자를 가속하는것이라고 예상했다.
SK이노베이션(innovation)와 S오일(S-OIL)은, 제2 4분기의 각각 4212억원, 1173억원의 영업이익을 기록했다.전년 동기보다 각각62.4%, 81.7%감소했다.정유 부문의 이익 감소가 컸기 때문이다.SK이노베이션(innovation)의 정유 부문의 영업이익은, 전기보다 4414억 줄어 든 125억원에 머물렀다.에스오일은 849억원의 적자를 냈다.
정유 회사의 퍼포먼스의 저하는,국제 원유가격의 하락에 수반하는 효과가 늦음 효과(lagging effect)가 예상보다 컸다로부터이다.원유가격이 하락하면, 상대적으로 높고 주문 원유를 석유 제품으로 해 판매하는 시점으로의 가격이 낮아져 정제 마진이 나빠진다.제2 4분기의 평균 원유가격은 배럴 당 49.8 달러로, 전 4분기보다 배럴 평균 3 달러 내렸다.같은 기간정제 마진도 손익분기점을 소폭 밑돌아4 달러 수준에 머물렀다.
정유 회사 탱크에 쌓아 둔 원유의 가치가 하락하는 「재고 평가손실」도 악영향을 준다.SK이노베이션(innovation) (175,000원▲500 0.29%)의 정유 부문의 재고 평가손실 액수는 3408억원이며, S오일의 경우, 500억원을 기록했다.여기서 정기 보수 비용등의 1회 한정의 코스트가 각각 500억원, 120억원이 추가되었다.
원유가격의 불안도 석유화학 사업은, 호조를 보였다.SK이노베이션(innovation)는 화학 윤활유 사업 부문에서 합계 4539억원의 영업이익을 기록했다.매상 비율이 3분의 1의 수준인 화학·윤활유 사업이 전체의 영업이익의 70%를 견인했다.S오일의 비정유 부문도 제2 4분기에 20.9%의 비싼 이익율을 달성해, 정유 부문의 적자를 상쇄하는 역할을 했다.
제2 4분기의 실적 발표를 가까이 둔 GS카르텍스, 현대 오일 뱅크도 이러한 경향을 피해는 어려울 전망이다.이러한 기업의 제2 4분기의영업이익은, 전년 동기보다 50%이상 줄어 든일이 예상된다.GS카르텍스는 정유 부문에서 적자를 보고는 없지만, 석유화학의 비율이, 다른 석유회사보다 작고 원유가격 하락의 악영향이 크다고 생각된다.업계 관계자에 의하면, 자동차 재료에 사용되는 폴리머 사업이 최대 고객인 현대 자동차의 판매 부진에 악화되었다는 견해도 나와 있다.
석유화학이 원유가격의 불안도 버팀목이 되어 주는 모습을 보여 정유 메이커의 석유화학 투자는 확대한다고 생각된다.GS카르텍스는 나프타 분해 시설(NCC)의 투자를 검토하고 있다.또 문젼바크 현대 오일 뱅크 사장은, 금년의 처음, 「2020년까지 비정유 사업의 영업이익의 비율을 40%까지 끌어올릴 계획이다」라고 분명히 했다.기존의 목표치인 30%보다 10%포인트 인상 캐치일 것이다.
정유 회사는 제3 4분기의 실적이 제2 4분기부터 개선될 전망이다.SK이노베이션(innovation)의 관계자는, 「하 고름 `시기에는 제2 4분기에 정체하고 있던 석유 사업이 원유가격 안정화, 정제 마진 회복 등에 재오산할 곡선을 그리는 것이 기대된다」라고 말했다.
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