【코리아 디스카운트】 한국 상장주식의 가치는 선진국의 52% 필리핀에서(보다) 저평가
1: LingLing ★ : 2022/09/18(일) 23:18:02.85 _USER 한국 상장주식의 가치는 선진국의 52% 필리핀에서(보다) 저평가
한국에서 사업 전개하면서, 미 나스닥에 상장한 크판이 만일 한국 주식시장에 상장하고 있으면, 얼마나의 주가가 붙었을 것인가.현재, 나스닥으로 크판의 주가는 18 달러 전후이지만, 상장처가 한국 주식시장이었다라면 9 달러에 머무르고 있던 가능성이 있다라고 지적하는 연구 결과가 발표되었다.한국 특유의 상황에 의해서, 기업 가치가 과소평가되는 「코리아 디스카운트」이기 때문에다.
자본시장 연구원의 김·즐소크 상급 연구 위원은 15일, 금융 위원회, 한국 거래소, 자본시장 연구원이 개최한 「코리아 디스카운트 해소를 위한 정책 세미나」에서, 「개별 기업이나 업종에 의해서 디스카운트의 레벨이 다르지만, 평균으로 한국 주식시장은 선진국의52%, 신흥국의58%, 아시아 태평양 각국의69%의 수준으로 디스카운트 되고 있다」라고 해, 「세계 최저 수준의 배당성향과 소수 주주 보호가 불충분한 기업 지배 구조의 취약성등이 주된 원인이다」라고 지적했다.
■한국의 PBR, 45개국에서 41위
코리아 디스카운트란, 한국 기업의 주가가 수익성이나 자산가치가 동등의 외국 기업에 비해 과소평가되는 현상을 가리킨다.김·즐소크 연구 위원은 「코리아 디스카운트는 시기와 관계없이 일관해서 나타나 의료 섹터를 제외한 모든 섹터로 관찰되었다」라고 설명했다.자본시장 연구원은 45개국의 상장기업 3만 2428사의 과거 10년간의 주가 순자산 배율(PBR)에 근거해, 한국 주식시장의 디스카운트 수준을 산출했다.PBR는 기업의 주가를 1주 당 순자산으로 나누어 요구한다.예를 들면, 있다 기업의 순자산이 100억원, 시가총액이 200억원이라면, PBR는 2배가 된다. 순자산은 통상, 회사가 해산될 때에 주주에게 환원되기 위해, PBR가 1 미만이라면, 주가가 과소평가되고 있는 것을 나타낸다.
2012년부터 21년까지의 10년간의 주가를 분석한 결과, 한국 주식시장의 PBR는 1.163배로 해산 가치 전후에 머무르고 있는 것을 알았다.45개국중 41위로 최하위권이다.한국보다 PBR가 낮은 나라는 그리스(1.128배), 폴란드(1.068배), 루마니아(0.833배), 러시아(0.817배) 뿐이다.상위는 덴마크(3.359배), 미국(3.098배), 스위스(2.799배), 인도(2.491배)등에서, 중국(2.237배), 베트남(2.140배), 타이(2.062배), 필리핀(2.047배), 대만(1.935배), 일본(1.437배) 등 분석 대상이 된 아시아 각국의 PBR는 모두 한국을 웃돌았다.(생략 )
윤·진호 기자
조선일보 일본어판
https://news.yahoo.co.jp/articles/a81cdf1557321efe3e6114f2f49f549054ef5ac2
