원 약세 달러고 멈추지 않고 연금 기금·수출 기업 관리, 한미 통화스왑(currency swaps) 시사의 한국 정부
「시장 상황에 대응하기 위한 정책을 지속적으로 모색한다」(5일)
「시장 상황에 맞추어 단계적으로 다각적인 대응 조치를 취한다」(22일)
미 연방 준비제도 이사회(FRB)가 21일(현지시간), 0.75%의 금리 인상을 결정하면, 한국원은 1 달러=1400원대까지 가격하락했다.브레이크가 걸리지 않는 원 약세 달러고에 추경호(츄·골호) 부수상겸기획 재정 부장관은 발언의 강도를 높였다.「모색한다」로부터 「조치를 취한다」에 중심을 옮겼다.1 달러=1400원을 넘어 원 약세 달러고가 진행되고 있기 때문에 적극적으로 행동하는 것이다.
조치의 제1 단계는 「내부자」관리다.국내 연금 기금과 수출입 기업의 과도한 달러 환전 수요, 달러 매수가 외환 시장의 불안정을 한층 더 깊게 한다고 하는 정부의 인식이 근본에 있다.
이 날, 가을 부수상은 비상 마크로 경제 금융 회의에서 「환율 수준의 뒤에서 가격 변수에 영향을 미치는 세부 요인을 치밀하게 관리해 나간다」라고 해 「연금 기금 등 국내 거주자의 해외투자의 흐름, 수출·수입업자의 외화 자금 수급 문제의 해소 등, 외화 수급의 불균형을 완화하기 위한 다각적인 대응 조치를 시장 상황에 맞추고 단계적으로 취해 간다」라고 말했다.
우선 한국은행(한은)은 국민연금과의 통화스왑(currency swaps) 추진을 공식화했다.이 날, 비상 마크로 경제 금융 회의에 출석한 한은의 이 아키라 욘(이·장 욘) 총재는 「국민연금과의 통화스왑(currency swaps)를 협의중」이라고 해 「가까운 시일내에 협의해 발표한다」라고 분명히 했다.
이것은 국민연금이 보유하는 한국원과 한은이 보유하는 달러를 교환을 하는 협약을 의미한다.국민연금이 해외에 투자하는 경우에 필요한 달러를 외환시장에서 직접 조달 하지 않아도 되기 때문에, 환율의 안정에 있는 정도는 기여하는 것이다.한은과 국민연금의 통화스왑(currency swaps) 재개는 금융 위기 당시의 2008년 이래 14년만.또 기획 재정부는 수출입 기업 간담회등에서 기업에 달러 매수치 나무를 자제해 주었으면 한다고 요구했다고 한다.
또 정부는 「마지막 사이」의 한미 통화스왑(currency swaps)를 시사하고 있다.윤 주석기쁨(윤·소크욜) 대통령과 바이덴 미 대통령이 「양국이 필요에 따라서 금융 안정을 위한 유동성 공급 장치를 실행하기 위해서 긴밀히 협력」하는 것에 합의했다 곳의 날, 전해졌다.
물론 7월에 가을 부수상과 이에렌미 재무 장관이 회담에서 발표한 내용과 같고, 한미 통화스왑(currency swaps)에의 언급도 없다.그 대신 양국 수뇌가 「유동성 공급 장치」에 언급해, 향후, 한미 통화스왑(currency swaps)를 체결할 가능성이 있다라고 하는 기대감을 높였다.
그러나 수출입 기업의 관리도, 한은·국민연금간의 통화스왑(currency swaps)도, 근본적인 처방은 되지 않는다.FRB가 금리 인상을 계속할 방침을 명확하게 하고 있기 때문이다.한미간의 정책 금리차가 한층 더 퍼지면 달러 부족은 심각하게 될 수 밖에 없다.8월에 경상수지가 적자로 변해 9월의 수출 감소가 공식 지표로 확인되면, 한층 더 큰 문제다.
「달러를 사지 말아라」라고 하는 정부의 발언이 국내 수출입 기업에 받아 들여질 리는 없다.국민연금도 확실한 안전밸브는 되지 않는다.2008년의 금융 위기 당시 , 국민연금은 한은과의 통화스왑(currency swaps), 해외 주식투자 중단등에서 외환 시장에서 후면 지원을 했다.그러나 심각한 달러 부족하고 외화 준비고 2000억 달러로 하락하는 상황을 맞이하면, 한은이 먼저 달러 확보가 급해진다고 하여 국민연금에 통화스왑(currency swaps)의 중단을 통지했다.
미국과의 통화스왑(currency swaps)도 임시 방편에 지나지 않는다.2008년 10월의 최초의 체결 당시 , 단번에 200원 이상의원고달러 하락이 되는 강력한 효과를 냈지만, 그 때 뿐이었다.금융 위기가 다가온 기간중, 한국원이 최저가(1 달러=1570.3원)된 것은, 한미 통화스왑(currency swaps) 체결 후의 2009년 3월이었다.
「킹 달러」라고 하는 대외 악재료가 해소되지 않는 이상 외환 시장의 겨울은 피할 수 없다.NH선물의 김·슨효크 연구원은 「금년 1012월기에도 달러고 압력은 계속 될 전망」이라고 해 「1012월기의 외환 시장 동향은 예측된 위험(risk)이 얼마나 현실화해 위기(crisis)로서 발현할까에 걸려 있다」라고 이야기했다.
