한국의 우량 기업·대우 건설이등급설정 A에도 불구하고 사채를 발행하지 못하고, 본래 BBB 이하용의 정부 보증에 의지한다
- 2022/10/01 00:34
대우 건설은 신용 등급설정 A(안정적)에도 불구하고, 지난 달, 사채는 아니고 「프라이머리 채권 담보부 증권(PCBO)」로 800억원( 약 80억엔)을 조달했다.
PCBO는, 신용도가 낮아서(BBB 이하) 사채 발행이 어려운 중소기업이 신용보증 기금의 보증을 받아 발행하는 증권이다.금리인상과 부동산 경기 침체의 분위기안, 대기업의 대우 건설까지가 정부 기관의 보증에 의지했다고 하는 것이다.정부가 신형 코로나 위기 대응 레벨로 대기업에도 PCBO 발행을 인정한 점을 활용했다.대우 건설이 PCBO로 자금을 조달한 것은 이번이 처음이다.<중략>
미국채의 금리가 오르면 한국 국채의 금리도 동시에 오를 수 밖에 없다.
신용도가 높은 미국(Aaa급)이 이자를 많이 내면 자금이 미국채시장으로 이동하기 위해, 신용도가 낮은 한국(Aa2급)은 보다 많은 이자를 내야만 자금을 조달할 수 있다.국채보다 신용도가 낮은 사채의 금리는 한층 더 급격하게 오를 수 밖에 없다.
기업은 고금리를 추가하고 자금을 빌리는지, 자금 조달을 포기할 수 밖에 없다.금리가 오르면 채권 가격은 내린다.예를 들면 연 3%의 이자를 받을 수 있는 종래의 채권의 가격은, 시장 금리의 상승으로 연 5%의 이자를 내는 새로운 채권이 나오면 투자 매력이 떨어질 수 밖에 없기 때문이다.이러한 이유로 기관투자가는 금리 인상 시기에는 채권투자를 유보하는 경향이 생긴다.
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https://s.japanese.joins.com/JArticle/296109?servcode=300§code=300
