고금리의 직격탄…한국 상장기업의 3사에 1사가 번 돈으로 이자도 지불하지 못하고

34.9%.작년 한국의 상장기업 중 인터레스트 커버리지 레시오가 1을 밑돈 기업의 비율이다.인터레스트 커버리지 레시오는 기업의 영업이익을 금융비용(이자비용)으로 나눈 것으로, 기업의 채무 상환 능력을 나타내는 지표다.기업의 3사에 1사는 번 돈으로 이자조차 돌려줄 수 없었다고 하는 이야기다.고금리에 경기침체의 암운이 가까워져 이자 상환에 괴로워하는 「좀비 기업」(한계 기업)이 증가할 수도 있다고의 염려가 커지고 있다.

금융정보 회사의 Fn가이드가 16일에 분명히 한바에 의하면, KOSPI와 KOSDAQ에 상장하는 1664사의 작년 79월기의 인터레스트 커버리지 레시오를 분석한 결과, 이 수치가 1을 밑도는 기업은 581사(영업 적자 포함한다)에서 전체의 34.9%를 차지했다.신형 코로나 바이러스의 직격탄을 받은 2020년 79월기의 39.9%보다 줄어 들었지만, 1년전의 33.9%과 비교하면 1포인트 증가했다.

문제는 매상 규모가 작은 KOSDAQ 기업 뿐만이 아니라 일부 대기업도 고금리 대출에 따르는 이자부담에 괴로워하고 있는 점이다.시가총액 2조원을 넘는 기업(시가총액 순위 100위 권내외) 중 LG디스플레이와 롯데 케미컬, 넷트마 불, 이마트등이 작년 79월기 기준으로 인터레스트 커버리지 레시오가 1을 밑돌았다.

특히 지금까지 현금을 많이 보유하고 있던 롯데 케미컬이 자금 압박을 받고 있다.경기 둔화에 따르는 석유화학 업무상황 부진으로 작년 79월기까지 3626억원 상당한 영업손실을 낸 영향이다.1조 5000억원을 벌어 인터레스트 커버리지 레시오가 22.79배였던 1년전으로 완전히 다르다.작년 10월에 2조 7000억원으로 배터리 소재 메이커의 닛신 마테리아르즈를 매수한 것도 현금 유동성에 영향을 주고 있다.

3년 연속으로 인터레스트 커버리지 레시오가 1 미만의 곳도 있다.신형 코로나 바이러스의 충격을 피할 수 없었던 한진KAL와 롯데 쇼핑, 현대 중공업 등이다.한진그룹의 주주 회사인 한진KAL는 여행객 수요가 급감해 작년 79월기의 인터레스트 커버리지 레시오는 0.18에 지나지 않는다.

최근 기업의 이자 지불 능력이 떨어진 것은 경기 둔화에 의해 영업이익은 제자리 걸음 상태인데, 기준 금리 인상으로 이자비용 부담이 커졌기 때문이다.Fn가이드에 의하면, 상장기업 1664사의 이자비용은 작년 79월기 누적 기준 19조 6616억원으로 1년 전의 15조 3178억원부터 28.4%증가했다.이것에 대해 영업이익은 150조 2348억원으로 같은 기간에 0.84%증가하는데 머물었다.

이자비용을 부풀린 것은 급등한 대출금리다.기업은 신용을 담보로 채권(사채)을 발행하거나 은행으로부터 대출을 받거나 해 자금을 조달한다.금융 투자 협회에 의하면 3년 만기 AA등급의 사채금리는 16일 기준 연 4.661%로 작년 초의 2.460%보다 2.2%상승했다.은행의 대출금리도 경시할 수 없다.한국은행에 의하면 작년 6월까지 연 3%대를 유지한 기업용 대출금리(신규 취급액 기준)는 작년 11월에는 5.67%로 상승했다.

금년 경기침체의 그림자가 깊어져 기업의 실적에도 경고등이 켜졌다.증권 회사는 주요 상장기업 291사의 금년의 영업이익 전망을 작년보다 0.3%감소의 206억 4316억원으로 예상했다.

전문가등이 금년 이자도 돌려줄 수 없는 좀비 기업이 한층 더 증가할 것이라고 경고하는 이유다.자본시장 연구원의 박·욘 인 선임 연구 위원은 「금년 금리 인상 속도가 둔화해도 경기침체에 따르는 영업 적자로 한계 기업이 증가할 수도 있다」라고 예상한다.

한성(한 손) 대학 경제학과의 김·산본 교수도 「금년 금융 위기 수준의 급격한 경기침체가 올 우려가 있다, 특히 실탄(현금)이 부족하는 기업을 중심으로 불량 기업이 넘칠 가능성이 있다」라고 이야기했다.