짐·로쟈즈의 직언, 「일본의 호경기는 외관만」
2018년 12월 25일, 일본주는 1년 3개월만에 1000엔 초과의 급락을 보였다.실은 이 급락은, 지금부터 계속 되는 공황의 전조일지도 모른다.세계적 투자가인짐·로쟈즈는 「아베 정권의 경제정책은 일본의 장래를 터무니없음 차 마시기 내기로 하는 것이다」라고 경종을 울린다.
「투자의 신」이 간파하는 일본 경제의 미래란? 짐·로쟈즈의 신간 「돈이 흘러 나와 읽는 일본과 세계의 미래」(PHP 신서)보다 , 내용을 발췌해 소개한다.
외관만의 호경기에 속지 말아라
아베노미크스에 의한 금융완화로, 이전에 비해 발밑의 경기는 좋아졌다.일손부족도 있어 임금이 상승으로 변해 물가는일본은행의 2%인플레 목표에는 달하지 않기는 하지만, 디플레는 면하고 있다.주가도 요 몇년간 약 3배가 되었다.
그러나 그것은, 외관만의 호경기에 지나지 않는다.지금 일본주가 종래보다 값이 오르고 있는 것은,일본 은행이 지폐를 마구 인쇄해 , 그 돈으로 일본주나 일본채를 매입해 두고 있는 것에 지나지 않는 것이다.지폐를 계속 인쇄하면 , 그 돈은 어디엔가 가지 않으면 안 된다.토지에 가는 경우도 있으면, 돈에 가는 경우도 있다.단지 역사적으로 보면, 많은 경우, 그 돈은 주식시장에 간다.
1970년대의 미국에서도, 돈의 흐름은 같은 움직임을 보였다.많은 돈이, 주식과 돈에 흘렀다.석유에도 흘렀다.1980년대의 영국에서는, 주식이었다.제1차 세계 대전 후의 독일에서도 심한 인플레가 일어나 통화가 폭락해, 주가는 창공에서 급등했다.인플레가 심해지면, 사람은 무엇인가를 소유하고 싶어지는 것이다.지폐보다 실체가 있다 것──예를 들어 테이블 등을.
단지 대개의 경우, 돈의 안전한 피난처는 주식이 된다.부동산이라도 좋다.인플레 후의 독일에서 막대한 자산을 쌓아 올린 것은, 지폐를 많이 가지고 있던 사람이 아니고, 주식과 부동산에 투자하고 있던 사람이었다.
언젠가 「아베가 일본을 안되게 했다」라고 되돌아 보는 날이 오는
지금의 일본 상태는, 「지폐를 인쇄하면 주가가 오른다」라고 하는 시장의 원리에 준거하고 있을 뿐이다.하지만, 그것이 근본적인 해결책이 되지 않는 것은, 방금전의 미국, 영국, 독일의 예를 보면 안다.지폐를 마구 인쇄해도 안된다.
아베노미크스가 성공할 것은 없다.아베 정권의 정책은 일본도 일본의 아이들의 장래도 터무니없음 차 마시기 내기로 하는 것이다.언젠가 반드시 「아베가 일본을 안되게 했다」라고 되돌아 보는 날이 올 것이다.
라고 해도, 짓궂은 일로 나와 같은 투자가에게 있어서는, 최고 상태라고 말할 수 있다.주가가 오르므로, 투자가나 스톡 브로커에 있어서는 형편상 좋다.2012년, 아베씨가 내각총리대신이 되는 것이 밝혀진 단계에서, 나는 곧 바로 일본주를 더 사고 하고 싶고들 있어이다.아베씨는 「지폐를 한층 더 인쇄한다」라고 명언하고 있었기 때문이다.
일본의 기업은 보호너무 되어서 경향이 있다의로, 지폐가 인쇄해지면 그 만큼 이익이 올라, 주가도 오른다.일본은행이 금리인상을 결정하면 걱정이 늘어나지만, 곧바로 일본주의 구매를 그만둘지 어떨지는, 상황 나름이다.빨리 하행 동요하지 않고, 당분간 님 아이를 보고 나서 결정할 것이다.
짐로쟈즈가 「시장이 폭락해도 보유해 두는 주식」이란
일본의 주가가 올랐다고 해도, 아직 2만엔대 정도(2018년 12월 현재).1989년말의 최고치보다 4할이나 낮다.당연히, 주가가 떨어지고 있을 때에 사는 것이, 최고치에 있을 때에 사는 것보다도 득을 본다.
나는 전부터, 「온 세상의 시장이 폭락해도, 일본주와 중국주, 러시아주는 보유해 둔다.이 3는 경기감속의 영향을 받는 것이 적으니까」라고 말하고 있다.미국주는, 지금 최고치에 있기 때문에 사지 않는다.일본은 주식을 사는데 최적이다고는 말할 수 없지만, 아직 「해」나라다.「나쁘지 않다」라고 해도 괜찮다.
여기까지, 단기적인 시점에서 일본 경제에의 평가를 말해 왔다.단지, 때때로 일본의 회견 기자로부터 「장기적인 시간축으로부터,아베노미크스에의 평가를」이라고 물을 수 있는 것이 있다.그러나, 「이대로는, 일본에 장기적인 시간축은 없다」라고 대답하지 않을 수 없다.여기까지 인구가 감소하고 있는 것에도 불구하고, 아이를 만들려고 하지 않으니까.
일본 정부는 때에는 아이를 만들도록(듯이) 인센티브를 주지만, 언제나 잘 되지 않는다.거기에 일손부족으로 임금이 올라 간다.노인이 증가해 사회 보장비도 자꾸자꾸 부풀어 오른다.그러니까, 일본에는 장기적인 시간축은 없다고 하다.
덧붙여서 한국도 소자녀화 문제를 떠안고 있지만, 한반도가 통일되면, 상황은 호전될 것이다.북쪽에서 여성이 많이 남쪽으로 들어가고, 싼 노동력도 들어간다.언제의 날이나 일본을 패배시킬 것이다.(후편은 1월 18일 공개)
Forbes JAPAN
