녹지, 역거, 꽃 님 해, 당대치업......중국·항대집단발의 부동산 도미노가 시작된
What China"s Recent Real Estate Company Woes Means for Its Economy
2021년 10월 14일(목)18시 23분알렉스·루 핸디캡-＜GDP의 28%를 차지한다고 하는 설도 있는 부동산 관련 부문으로 발단하는 위기는중국 정부의 어찌할 도리가 없는 사태로 확대할 수도 있는＞
중국의 부동산 부문은 혼란이 계속 되고 있어 로이터 통신에 의하면,등급 설정 회사 S＆P글로벌이 새롭게, 녹지공고집단과 역거중국의 대기업 2사의 신용 등급을 인하했다.
이것에 앞서, 세계 최대급의 부채를 안는 중국 2위의 부동산 개발업자, 중국항대집단이 다시 사채의 이자지급을 보류하고 있었다.과거 3주간에 3번째다.
일부의 전문가는, 항대집단이 가까운 시일내에 경영 파탄할 가능성을 경고.한층 더 꽃 님 년 공고집단과 당대치업의 2사에 대해서도, 파탄의 가능성이 있다로 하고 있다.꽃 님 년 공고집단은 요전날,신용 등급이 「부분적인 디폴트(채무 불이행)」에 인하되어 당대치업은 투자가에게 사채의 상환 연기를요청했다.
부동산 관련 부문이 중국의 GDP에 차지하는 비율은 28%에 달한다고 하는 추정도 있어, 중국에 있어 부동산 업계는, 경제를 지지하는데 있어서 여러 나라의 그것보다 중심적인 역할을 이루어 있다.
컨설팅 회사 로디암·그룹의 중국 시장 조사 담당 디렉터로, 미 씽크탱크 전략 국제 문제 연구소의 객원 연구원이기도 한 로건·라이트는, 부동산 관련 부문의 중요성을 생각하면, 이번 문제는 중국 정부의 어찌할 도리가 없는 사태에까지 확대한다.
위기의 연쇄는 이미 시작되어 있다
「자금 조달에 고심하는 부동산 개발업자가 증가하고 있어 이미 중국의 금융시장에 영향이 퍼지고 있다」라고 라이트는 본지에 말했다.「문제가 제어 가능하다고 하는 것으로, 실제로 제어할 수 있는 것으로는 별도이다.시장의 혼란에의 대처가 너무 늦으면, 그것이 정책상의 미스가 될 수도 있다」
중국 정부에 있어서, 문제는 극히 심각하다면 라이트는 지적한다.습긴뻬이 국가 주석은 최근, 서양식 자본주의의 영향으로부터의 탈각을 향한 조치를 취해, 지방 정부에 대해서 항대집단의 경영 파탄에 대비하도록(듯이) 요청했다.하지만 그 사이에도, 부동산 부문에서는 더욱 더 많은 문제가 드러나고 있다.
「중국의 금융 시스템내에서는, 당분간 전부터 신용 스트레스가 높아지고 있었다」와 라이트는 본지에 말했다.「하지만 최근이 되어 부동산 부문의 문제에 주목이 모인 것으로 그 스트레스가 증폭되어 국내 전역으로 부동산 판매가 감소했다.이것이 원인으로, 부동산 개발업자가 한층 더 자금융통에 궁해, 디폴트(채무 불이행)가 일으켜질 가능성이 높다」
중국 정부는 일찌기, 주로 은행등이 규제 회피를 위해서 「쉐도우 뱅킹(그림자의 은행)이나 비공식인 기관」(로)부터의 차입을 실시해서, 부동산 개발업자 등에게 우회 융자를 실시하는 행위를 규제할 방침을 결정했다.
하지만 2020년전반에는, 부동산 업자용의 융자를 억제해 감시를 강화한다, 새로운 시스템이 도입되었다고, 라이트는 2020년 9월의 보고서에 쓰고 있다.이 시스템에서는 우선, 자산 부채비율이나 기어링 비율(재무의 건전성을 측정하는 지표), 현금 예금 비율을 기본으로, 부동산 개발업자를 복수의 카테고리로 분류했다.그 결과, 톱 30사의 대부분이 이것들 3개의 기준치를 달성하지 못하고, 은행으로부터 받게 되는 추가 융자가 제한되게 되었다.
라이트는 이러한 규제아래, 신용 운동량이 감속해, 건설 활동이 줄어 들 것이라고 예측하고 있다.항대집단은 미완성 물건이 속출해, 채무를 반제하는데 충분한 현금을 조달하는데 고심하고 있다.중국 정부의 대응으로, 일련의 문제의 확대를 얼마나 막을 수 있는 것인가.그것은 당분간 나중이 되지 않으면 모를 것이다.
