파월이 점화한 「1 달러=1200원 시대」 한국 수입 물가가“비상”
미 연방 준비제도 이사회(FRB)의 제로므·파월 의장이 타카(통화 긴축)의 본성을 나타내면 전세계의 금융시장에 동요가 퍼졌다.시차를 두어 미국·아시아·유럽 증권시장이 차례차례로 급락했다.한국에서는 주가와 환시세, 채권 가격이 동시 하락하는 「트리플 열세」가 나타났다.
6일의 KOSPI(한국 종합 주가지수)는 전날보다 1.13%하락한 2920.53으로 거래를 끝냈다.작년 12월 1일(2899.72) 이래, 가장 낮다.코스닥크(KOSDAQ)의 빠짐폭은 한층 더 컸다.전일대비 2.9%하락한 980.3으로 거래를 끝냈다.작년 12월 21일(996.6) 이후, 반달만에 다시 1000선을 관통하는 하락이었다.닛케이 평균주가(-2.88%)나 샹하이 종합지수(-0.25%)도 하락했다.이 날, 유럽의 주요 증권시장도 1%전후의 하락으로 스타트했다.
서울 외환 시장의원 시세는 전날보다 4.1원의 원 약세 달러고가 되는 1 달러=1201원이었다.원 시세가 1200원대를 기록한 것은 2020년 7월 24일(1201.5원) 이후, 1년 5개월만이다.채권시장도 충격을 피할 수 없었다.3년 만기 국고채금리는 0.1%포인트 상승한 연 2.013%로 끝냈다.
이에 앞서 미국 시장도 흔들렸다.5일(현지시간) 나스닥(NASDAQ) 지수는 3.34%급락한 것 외, S＆P500(-1.94%)나 다우존스(-1.07%)도 열세를 보였다.기준 금리의 인상에 대한 기대로 10년 만기 미국 국채 금리는 연 1.7%대를 탔다.
금융시장을 흔든 충격의 「방아쇠」는 FRB가 당겼다.5일(현지시간)에 공개된 지난 달의 연방공개시장 위원회(FOMC)의 회의록에 의하면, FOMC 위원의 대다수는 「종래의 상정보다 빠른 시기에, 또 빠른 페이스로 금리인상하는 것이 정당화 될 것이다」라고 판단했다.지난 달 15일, 「테이퍼 링(금융자산 매입 축소)이 끝나면 길게 기다리지 않는다」라고 하는 파월씨의 발언보다 수위가 높다.
FRB가 금년 3회의 금리인상을 실시하는 것이 예상되고 있지만, 최초의 금리인상 시점에 대한 언급은 없었다.테이퍼 링이 끝난 직후의 3월에 금리인상을 단행할 가능성이 있다라고 하는 것이 시장의 의견 일치였다.시카고 상업 거래소(CME)의 FedWatch가 전망하는 3월의 금리인상의 가능성은 67.8%까지 상승했다.
시장이 놀란 것은 금리인상의 스피드가 빨라지기 때문 만이 아니다.시중의 달러를 모으는 「양적 긴축 시켜(QT·Quantitatiｖe Tightening)」의 가능성까지 예고하고 발작을 일으켰다.회의록에 의하면, 일부의 위원은 「최초의 금리인상으로부터 빠른 시기에 대차대조표(B/S)의 규모를 축소하는 것이 적절하다」라고 지적했다.FRB의 보유 자산은 현재 8조 8000억 달러( 약 1020조엔)로, 과거 2년간에 2배로 증가했다.
원 약세로 마크로 경제의 불안도 높아지고 있다.「원 약세=수출 호조」는 옛날 이야기다.복잡하게 얽힌 서플라이 체인(supply-chain)(공급망) 구조를 위해다.해외로부터 원재료를 매입해 가공해 수출하는지, 중간재를 수출해 현지에서 완성품을 만들어 직접 공급하는 방식이 한국 수출 제조 기업의 사이에 주류가 되었다.원 약세가 되면 그 만큼 비싼 돈을 지불해 원재료등을 사 오지 않으면 안 된다.
선진국의 유동성 흡수에 수반하는 신흥국 불안이 장기화하는 경우, 오히려 수출에 악영향을 미칠 우려가 있다라고 하는 분석도 나와 있다.수입 가격 상승에 의한 물가 불안도 위험 요소다.원재료가 상승해, 서플라이 체인(supply-chain)의 혼란등에서 벌써 상승을 계속하는 국내의 물가를 한층 더 자극하는 변수가 된다.
한국산업 통상 자원부에 의하면, 지난 달의 수입액 증가율(전년동월비 37.4%)는 수출액 증가율(18.3%)를 넘었다.이것에 의해서 무역수지는 20개월만에 5억 9000만 달러의 적자를 기록하는 등 이상 신호가 감지되기 시작했다.
