한국 경제에 스태그플레이션(stagflation) 염려…원 약세와 원유가 상승이 동시 진행

트럼프 미 대통령 (c) Reuters/news1

【04월 15일 KOREA WAVE】미국과 이란의 종전 협의가 결렬해, 원 약세가 다시 진행되고 있다.달러·원 시세는 1500원대가 현실성을 띠어 원유가격의 상승과 함께 스태그플레이션(stagflation)에의 경계가 강해지고 있다. 서울 외환 시장에서는, 달러·원 시세가 일시 1490원대 후반까지 하락해, 종가는 1489.2원이 되었다.협의 결렬의 영향이 시장에 반영된 형태다. 이번 협의는파키스탄의이슬라마바드에서 약21시간에 걸쳐 계속 되었지만, 핵문제나홀머즈 해협의 관리, 전쟁 배상등을 둘러싼 대립이 해소되지 않고 결렬했다.미국측은 핵방폐의 확약을 요구해 이란측은 과도한 요구라고 해 반발했다. 트럼프 대통령은 그 후, 홀머즈 해협을 통과하는 선박의 봉쇄를 시사해, 중동 정세의 긴장이 다시 높아질 가능성이 지적되고 있다. 전문가는 「1500원대는 있다」라고 하면서도, 바로 옆의 원 약세의 1530원대까지 급등할 가능성은 한정적이라는 견해를 나타내고 있다.한편, 정세 나름으로는 변동의 큰 시세가 계속 될 것으로 예상되고 있다. 한층 더 원유가격도 상승해, WTI는1배럴=100달러대를 다시 돌파했다.에너지 수입 의존도가 높은한국 경제에 있어서, 비용 증가가나 수출 경쟁력의 저하로 연결되는 염려가 퍼지고 있다. 프랑스의 투자 은행 나티크시스는, 한국의 2026년의 성장률 전망을 종래의 1.8%에서 1.0%에 큰폭으로 인하했다.소비자 물가 상승률은 4%대에 이를 가능성이 있다라고도 지적하고 있다. 또 「중앙은행이 대응 하기 어려운 스태그플레이션(stagflation) 환경에 직면한다」라고 분석해, 금리 인하 국면의 종료나 장래적인 금리인상의 가능성에도 언급했다. 한국은행도 물가 상승률이 종래 예측을 크게 웃돌 가능성을 나타내고 있어 환율과 원유가격의 동시 상승이 향후의 경제에 무거운 부담이 될 전망이다.