버블 초기에 돌입의 일본 새로운 버블이 도래와 전문가 예측
2013.02.12 07:00
일본내만을 보면 2013년 조속히, 엔하락을 요인으로 돈이 팔렸다.그러나, 환시세에서 돈 거래에 달려드는 것이 아니라, 세계 정세를 보면서 금 보유의 선택을 생각해야 한다고, 씽크탱크 대표 하라다 타케오씨는 분석한다.
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금년은 하나 염려 재료가 있다.중동 전쟁이다.이란의 핵개발을 저지하기 위해(때문에), 빠르면 2월의 마지막이나 3월에는 이스라엘이 이란을 공격한다고도 말해지고 있다.
「유사의 돈」이라고 생각할지도 모르지만, 그렇지 않다.중동 전쟁에 의해서, 원유가 상승등이라고 하는 다른 팩터에 의해서 급격한 인플레가 되어, 금리가 끌어 올려지고, 반대로 금 가격은 내릴 가능성이 높다.오히려 자산의 안전한 피난처로서 일본이 선택된다.결과, 엔하락은 스톱 해, 다시 엔고로 변한다.
세계의 투자 은행이나 헤지펀드라고 하는 「월경하는 투자가」의 움직임은 중요하다.돈이라고 하는 것은 금리가 붙지 않는 상품이다.그러니까, 그 밖에 투자하는 대상이 나오면, 자금은 그 밖에 흐른다.구미는 금융 멜트 다운으로 벌써 자금이 도망가고 있다.거기서, 구미의 투자가가 주목하고 있는 것이 일본인 것이다.일본은 벌써 버블의 초기 단계에 돌입하고 있지만, 지금부터 새로운 버블이 도래한다.
무엇보다 아베 정권이 버블을 일으켰다고 생각하는 것은 잘못이다.오히려 주도하고 있는 것은 재무성이다.거액의 재정 적자의 삭감을 목표로 해 재무성은 이미 주식·부동산 등 정부 자산 매각을 시작하고 있다.그리고, 그것을 예측하고, 우량 자산을 손에 넣으려고 구미의 투자가가 자금을 「재팬·시프트」하기 위한(해), 해외의 풍부한 머니가 일본에 유입해 온다.즉, 돈보다 일본에의 투자가 우선되게 된다.
한편, 미구가 인플레 염려로부터 서서히 금리를 인상하면, 금 가격은 폭락한다.일본에서 정부 보유 자산을 구입·전매하고 이익을 낸 후는, 투자가는 일전해 일본 매도를 시작할 것이다.빠르면 내년 중반무렵에는, 그러한 자본의 도피가 시작되는 위험이 있다.「일본 버블」 후에 과연 돈에 머니가 돌아오는지 아닌지, 한층 더 눈을 떼어 놓을 수 없는 전개가 될 것이다.
※SAPIO2013 연 3월호