파탄으로부터도 와도 먼 나라, 제 1위는 일본！
일본이 해외에 가지는 자산-해외세가 일본에 가지는 자산(일본에 있어서는 부채)= 「대외 순자산」이, 2011년말 시점에서 265 조엔 남짓
일본은 「세계에서 가장 파탄으로부터 먼 나라」라고 마켓평가의 분석- NEWS 포스트세븐(2013년 2월 14일 16시 00분 )
국채, 나라의 차입금, 정부 단기증권의 잔고 합계는 2013년 3월말에 1000조엔을 넘을 전망이다(재무성 발표).적극 재정을 진행시키는 아베노미크스의 아래, 이 숫자는 확대를 계속하는 것인가.일본이 디폴트(채무 불이행)에 빠질 가능성은 정말로 없는가.오사카 경제 대학 객원 교수 이와모토사궁씨가 해설한다.
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1월 29일, 아베 정권은 2013년도 예산안을 각의 결정했다.신규 국채 발행액수는 42조 8510억엔에 억제되어 4년만에 세수입을 밑돌았다.그러나, 작년의 총선거로 자민당은 10년간에 200조엔의 거액 투자를 행하는 「국토강인화 계획」을 공약으로서 내걸었다.그것을 실행한다고 되면, 향후도 고액의 국채 발행이 필요하고, 국채등의 잔고 합계는 계속 증가해 지금까지 이상으로 「일본 파탄론」이 훤전될 것이다.
다만, 국채 금리가 상승(가격이 하락)하는 것은 있어도, 거기에 따라 직접, 혹은 빨리 일본이 디폴트 위기를 맞이할 것은 없다.오히려, 일본은 「세계에서 가장 파탄으로부터 먼 나라」이다.
미디어는국채등의 잔고를 「나라의 빚」이라고 표현하지만, 정확하게 말하면 일본이라고 하는 나라 전체의 빚이 아니고, 어디까지나 「정부의 부채」이다.그리고, 그 대부분을 차지하는 국채 잔고(국고 단기 증권을 포함한 948조엔.2012년 9월말 시점)의 대부분(90.9％.2012년 9월말 시점.일본 은행 발표)를 일본의 금융기관, 즉 거기에 예저금 하고 있는 일본국민이 지지하고 있다.
「정부의 부채」= 「국민의 자산」이며, 일본이라고 하는 나라 전체에서는 부채와 자산이 거의 소멸이 된다.결국, 같은 지갑 중(안)에서의 대차에 지나지 않는 것이다.게다가, 부채의 한편으로 「정부의 자산」은 481조엔 있어(2012년 9월말 시점.일본 은행 발표), 국채의 상환 능력에도 그만큼 문제는 없다.경기 부양책이 노려 대로에 효과를 주어 GDP(국내 총생산)가 증대하면, 증세하지 않고와도 자연스럽게 세수입은 증가한다.그렇게 되면 빚반제도 가능하다.
과거, 1998년에 러시아가, 2002년에 아르헨티나가, 2008년에 에콰도르가 디폴트 했지만, 그러한 나라는 채무 전체의 것50~70％이 해외 투자가에 대하는 것이었다.그 때문에, 나라 전체로 대폭적인 채무초과였다.
게다가일본의 경우, “국내의 지갑”에 완전히 해결될 수 없는 고액의 잉여자금--일본이 해외에 가지는 자산으로부터 해외세가 일본에 가지는 자산(일본에 있어서는 부채)을 공제한 「대외 순자산」은, 2011년말 시점에서 265 조엔 남짓에 올라(내각부 발표), 21년 연속 세계 제일이다.
이러한 일로부터, 마켓은 일본을 「세계에서 가장 파탄으로부터 먼 나라」라고 보고 있다.그 증거로, 일본의 국채의 이율은 스위스에 이어 세계에서 2번째로 낮은 수준을 계속하고 있다.또, 과거 20 세월만큼, 소로스·펀드 등 해외의 유명한 헤지펀드가 일본채의 매도붕 해를 노렸지만, 한번도 성공하지 않았다.
※SAPIO2013 연 3월호
