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「금융완화는 없는」…중국 인민 은행발블랙먼데이
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미국의 양적 완화 축소로 차가워진 한국의 금융시장을 중국발의 악재료가 덮쳤다.
성장 둔화에 신용수축(금융 위기) 염려까지 깊어져, 중국의 샹하이 주식시장은 5％이상이나 하락했다.
이 영향으로 KOSPI(한국 종합 주가지수)는 1800을 나누었다.
중국의 긴축으로 은행의 유동성이 악화되는 경우, 중국 기업의 실적과 실물 경제가 침체해, 한국 경제에도 타격을 준다고 하는 염려가 강해지고 있다.
◆중국 단기자금 시장은 마비 상태
24일의 중국 주식시장의 폭락은, 신용수축과 경기 부진이라고 하는 2개의 악재료로 투자 심리가 차가워진 결과다.
최근의 중국에서는, 중앙은행의 인민 은행이 긴축 기조를 유지해,
「10년만의 신용수축」라는 말이 나와 있다.
인민 은행이 글로벌 금융 위기후에 과도하게 공급한 자금을 회수하는 과정에서 자금부족이 심각하게 되어,
단기자금 시장은 거의 마비 상태가 되었다.
인민 은행이 도시은행에 7일물 단기자금을 공급하면서 적용하는 금리는 20일, 연 10.8％까지 올랐다.
24일에는 7.3％으로 약간 안정을 되찾았지만, 06년 이후의 평균치가 2.7％이었던 점을 생각하면 아직 매우 높은 레벨이다.
◆경기 부진에 자금부족도
인민 은행은 이 날, 웹 사이트에 실은 성명으로, 「현재, 중국 금융 시스템의 유동성은 합리적인 레벨」로 해, 유동성의 공급에 움직이지 않을 의향을 분명히 했다.
중국 국영 신화통신도 논평으로, 「중국 금융으로 자금이 부족했으므로 없고, 자금이 본래의 위치에 없는 것이 문제」로 해「단기금리의 급등은 투기와 그림자의 금융(shadow banking)로 불리는 논뱅크의 대출을 위해」라고 지적했다.
동부 증권의 고정연구원은「중국 인민 은행은 필요하면 유동성을 공급한다는 것이 아니고,
벌써 유동성은 충분해서 지원은 기대하지 말아라 라고 하는 메세지를 던진」로 해
「향후, 중국의 신용 문제가 국내 시장은 물론, 글로벌 금융시장에 상당한 리스크로서 작용할 것이다」로 예상했다.
곧바로도 이달 말이 문제다.국제 등급 설정 기관 피치에 의하면,
중국의 은행이 이달 말에 환불해야 할 자산관리 상품의 규모는 1조 5000억엔( 약 24조엔)에 달한다.
자금 공급없이는 중국의 은행을 지불할 수 없을 가능성도 있다.
◆금년의 성장률 예측 7.8％에서 7.4％에 하부수정
그렇지 않아도 중국은 실물 경제에 암운이 낮게 드리우고 있는 상황이다.
20일에 발표된 중국의 6월의 HSBC 제조업 구매 관리 지수(PMI)는 48.3으로, 2개월 연속으로 경기 둔화를 의미하는 50 이하에 머물렀다.
중국의 주요 수출 후보지역인 유로권의 수요가 회복하지 않는 데다가, 인민원고로 대외 수출 조건도 좋지 않다.
한층 더 중국 금융시장의 불안정까지 겹치면, 회복 경향을 보이는 글로벌 경제의 암초로서 부상할 가능성이 높다.
수출 의존도가 높은 한국에는 마이너스다.글로벌 경제에 미치는 영향을 생각하지 않아도, 중국은 그 자체로 한국에 미치는 영향이 크다.
작년, 삼성 전자가 가전제품과 모바일 기기를 16조원분 판매해,
현대・기아 자동차의 세계 판매 대수의 20％을 차지하는 소비 시장이 중국이다.
현대 경제 연구원은 23일에 낸 보고서로, 중국의 GDP 성장률이 1포인트 하락하면, 국내 GDP의 성장률은 0.4포인트 저하한다고 추정했다.
기업의 실적이 악화되어, 국내 경기가 영향을 받으면, 주식시장도 무사하다는 도화 없다.
이만큼은 아니다.벌써 대량의 차이나 머니가 한국 금융시장에 들어가 있다.
금융 감독원에 의하면, 중국의 국내 채권 보유액은 12조원 이상으로, 미국・룩셈부르크에 뒤잇는 3위다.
주식 보유액도 6조원을 넘고 있다.
중국 내부가 흔들리면, 어쨌든 현금을 확보해 갖추려는 판단으로부터, 이러한 차이나 머니가 유출할 가능성이 있다.
미국의 양적 완화 축소를 위해서 글로벌 투자 자금이 한국을 떠나 있고, 중국까지가 한국을 등을 돌리면, 주식・채권시장은 혼란 할 수 밖에 없다.
◆증권 회사, KOSPI 예상치를 하부수정
미국과 중국이라고 하는 G2발의 리스크가 본격화해, 증권 회사는 차례차례로 하반기의 KOSPI 예상 범위를 하부수정하고 있다.
현상황은 단기적인 악재료가 아니고, 주가의 회복에 영향을 주는 장기 요인이라고 하는 분석이다.
KTB 투자 증권은 종래 1900－2250이었던 KOSPI 예상치를 1750－2100으로 인하했다.
SK증권도 1950－2250에서 1800－2150에 조정했다.
과장되네요 w
뭐w 어느 쪽으로 해라, 한국으로 나아가는 길은 중국 밖에 없기 때문에, 생각하지 말아라！w
