버블로 풍부할 수 있는중국인붕괴로 세계를 흔드는 리스크 파열이라면 채권 총액 300조엔
- 석간 후지(2014년 2월 15일 17시 12분 )
중국의 부동산 개발 투자 자금원(석간 후지)
【돈은 알고 있는】현대 경제의 변동에는 빚의 법칙이 있다.민간의 빚이 많으면 많을수록 경기가 좋아진다.(이)라고 생각하면,빚질 수 없게 된 바로 그때 대불황에 빠진다.
빠른 이야기,2008년 9월의 리만·쇼크전까지, 미국의 소비자는 빚져 소비에 빠져, 미국내 뿐만이 아니라, 세계의 경기를 밀어 올렸다.리만 후는 빚질 수 없기 때문에, 미 경기회복은, 척들 깐데 있어.
일본은 15년간의 디플레로 소득이 계속 줄어 들어 빚할 경황은 아니다.기업도 빚을 줄이는 것에 노력하고 수익은 모아두는 것만으로 고용증가나 설비 투자에 돈을 돌리지 않는다.1년전에 시작된 「아베노미크스」로 조금 돈이 움직이기 시작한다고 생각하면, 재무관료는 민주당전 정권에 정리하게 한 소비 증세안을 아베 신조현정권에 삼키게 했다.국내 총생산의 6할(미국은 7할)을 차지하는 가계 소비를 억눌러 두고, 경기를 잘 할 수 있을 리는 없다.관료, 정치가, 학자와 미디어 다수파의 불견식은 공해다.
중국은 어떨까.리만 후의 중국은, 부동산 디벨로퍼나 지방 정부가 빚져 부동산 투자에 열중해, 투자 주도형으로 고도 성장을 유지해 왔다.미 중의 빚의 담당자는 다르지만, 그것을 가능하게 하는 장치는 같이, 부동산 시세다.
미국의 경우, 주택 시세의 가격 상승분을 담보로, 가계는 금융기관으로부터 차입했다.중국은 디벨로퍼나 지방 정부의 인수태세가 부동산 시세의 자본상승이익을 선취해, 이재 상품으로 불리는 고이율의 금융상품을 은행 경유로 판매해 자금 조달해 왔다.
그 이율은 뭐라고 놀랄 만한이다.상환 기간 1년, 2년, 3년으로 있지만,3년의 것의 경우,연리9~10％이 보통으로, 안에는12, 13％의 것까지 있다.10％이라고,1000만엔의 투자로 100만엔의 용돈이 들어온다.당연하고, 이번 봄절의 휴가에서는 중국의 중간층이 일본에 밀려 들어 브랜드품이나 공기 청정기등의 가전제품을 사 모았을 것이다.1년 정기예금 금리가 0·025％가 일반적인 일본과는 별세계다.
하지만, 어차피는 부동산 버블이 가져왔으니까, 버블 파열이 되었을 경우, 그 풍부함은 날아가 버린다.
그래프는 부동산 관련 투자의 자금원별 투입액으로, 총액은 작년 1년간에 12·2조인민원( 약 205조엔).이 중 「자기 조달액」이 38％, 4·7조원을 차지한다.09년초부터 5년간의 자기 조달 총액은 16·5조앞으로 오른다.
한편, 국내 은행 융자는 5년간에 7조원남짓이지만, 중국 인민 은행 통계에 의하면, 부동산을 위한 융자는 동기 사이에 9·3조원도 증가하고 있다.
이재 상품 중 반은 은행이 보증하고 있으므로, 부동산 버블 붕괴가 되면, 은행의 회색(눌어붙음 리스크) 채권 총액은 17·5조원( 약 300조엔) 전후, 중국의 명목 GDP(국내 총생산)의 약 30％에 이르자.
중국 부동산의 가격 상승이 계속 되고, 일본의 소비 증세 디플레가 되면 풍부할 수 있는 중국인과 궁핍한 일본인의 구도가 되지만, 폭락하면, 그 규모로부터 보고, 일본뿐만 아니라 세계를 흔든다.
