한국의 경기도 「하드 랜딩」의 경고등이 켜진

　「참아냅니다(Keep at it)」미 연방 준비제도(FRB)의 제로므·파월 의장은 21일(현지시간), 「자이언트 스텝」(정책 금리 0.75포인트 끌어올려) 결정 직후의 기자 회견에서 이와 같이 말했다.시장이 이 발언에 주목한 것은, 1980년대 초에 경기침체를 각오로 기준 금리를 연 20%까지 끌어올린 폴·보르카 전 FRB 의장의 자서전의 타이틀 「Keeping at it」(일본어제목 「보르카 회고록 건전한 금융, 좋은 정부를 요구해」)과 같았기 때문에다.물가를 억제하기 위해서는 높은 실업률 등 「경제 하드 랜딩」(급격한 정체)도 불사한다고 하는 파월 의장의 의지가, 이 한마디에 명확하게 담겨져 있다고 하는 의미다.대외 의존도의 높은 한국도 발등에 불이 떨어졌다.

　FRB의 이러한 강경 대응 기조는, 이 날공개한 FRB의 경제 수정 전망에도 그대로 담겨졌다.우선 미국의 금년의 실질 경제 성장율 예측치(이하, 제4 4분기 기준으로 대전년대비)가 종래의 1.7%에서 0.2%로 1.5%포인트도 하부수정되었다.내년 이후도 1%대의 성장률이 계속 되는 것이라는 전망이다.현재 연 3.003.25%인 기준 금리가 내년 4%후반까지 급등한다고 할 전망이 반영되었다.

　파월 의장은 이 날, 「현재의 상황이 경기침체로 연결될지 어떨지는 아무도 단정할 수 없지만, 상당한 기간, 트랜드를 밑도는 성장이 지속할 가능성은 매우 높은 상태」라고 말했다.브룸바그는 「시장 참가자 앙케이트 조사와 장기·단기의 금리차(10년물 2년물)로 계산한 향후 12개월 이내의 미국의 경기침체의 확률은 50%이상」이라고 평가했다.

　　문제는, 한국도 예외는 아니라고 하는 점이다.한국은행은 8월의 수정 경제 전망으로, 금년의 성장률 예측치를 2.6%과 제시했지만, 이 때 고려한 미국의 금년의 성장률 예측치는 1.7%였다.미국의 성장률이 큰폭으로 하부수정되었기 때문에, 금년의 한국의 경제 성장률도 한층 더 내리는 공산이 커졌다.츄·골호 부수상겸기획 재정 부장관은, 22일 오전에 열린 비상 마크로 경제 금융 회의에서 「기획 재정부·한국은행 등 경제 팀은 「넓고, 긴 시야」를 견지 해, 현상황에 대응한다」라고 해 「단기의 변동성 관리 뿐만이 아니라, 내년 이후의 흐름도 염두에 두어 최적의 정책의 편성을 모색한다」라고 말했다.코로나화 후의 회복 경향을 보이고 있던 경기가 둔화해, 장기에 걸쳐 저성장의 국면에 들어갈 가능성이 있다와 시사했던 것이다.

　한국 경제는 내외에서 악재료와 마주보고 있다.미국과의 기준 금리의 격차가 퍼져, 환율 급락등에 의해, 현재 연 2.50%의 기준 금리도 대폭적인 인상을 피할 수 없는 상황이다.시장 금리가 오르면 소비·투자 등 내수가 직격탄을 받을 우려가 있다.특히, 금년 제 2 4분기말 기준으로 1869조원( 약 190조엔)까지 증가한 가계 채무(가계 신용 기준)는, 기준 금리가 0.5포인트 오를 때마다 연간의 이자부담이 약 6조 6 천억원( 약 6800억엔) 두개 증가하기 위해, 소비가 차가워질 전망이다.

　미국·유럽연합(EU) 등 주요국의 경쟁적인 금리 인상과 이것에 따르는 경기침체의 염려로, 수출도 악영향을 받고 있다.이번 달 120일, 무역적자가 벌써 41억 달러에 이르러, 대외 건전성을 좌우하는 경상수지도 향후는 월간으로 적자를 낼 가능성이 높아졌다.국제기관 등은, 한국의 금년 이후의 성장률의 둔화를 기성 사실이라고 보고 있다.

최근, 경제협력개발기구(OECD)는 내년의 한국의 성장률 예측치를 2.2%로 해, 종래의 예측치에 비해 0.3포인트 하부수정했다. 박·톨오 기자 (문의japan@hani.co.kr)

네, 한국의 여러분, 시트 벨트를 잡아!

드슨과 떨어져요!