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한국, 불량 PF가 수면상에 주요 건설회사, 최대 1조엔의 손실을 염려
3/17(일)7:19
한겨레
「이 정도라고는 」
기업 개선 작업(연습)이 진행되고 있는 테욘 건설의 대규모 부동산 자금 조달 방법(PF)의 불량이 현실화해, 한국의 업계가 긴장하고 있다.
주요 건설회사를 중심으로 최대 10조원( 약 1.1조엔) 대에 이르는 손실 「폭탄」이 폭발할 수도 있다고 말하는 우려가 나와 있다.
14일, 한국 금융 감독원의 전자 공시 시스템에 의하면, 테욘 건설은 전날, 회사의 자기자본이 마이너스 5626억원( 약 620억엔)을 기록해, 완전한 자본 잠식 상태에 빠졌다고 공시했다.
누적 손실로 자본금의 모두를 잃었다고 하는 의미다.
테욘 건설이 완전한 자본 잠식에 빠진 주요 원인은 「충당 부채」가 급증했기 때문이다.
동사의 재무 상태표를 보면, 작년말 기준의 유동 충당 부채는 1조 3889억원으로, 1년전에 비교해 1058.5%(1조 2690억원) 급증했다.
회사가 1년 이내에 반제해야 한다고 예상되는 부채가 1조원 이상 증가했다고 하는 이야기다.
충당 부채는 장래에 지출 발생의 가능성이 높고, 구체적인 금액 추정이 가능한 부채다.
예를 들면, 자동차 메이커가 소비자에게 판매한 자동차의 무상 보증 기간에 발생할 가능성이 있는 수리 비용이 이것에 해당한다.
기업은 충당 부채의 추정액분을 회사의 부채에 실어 이것을 비용에도 반영해야 한다.
테욘 건설의 경우, 충당 부채 증가의 여파로 「영업외 비용」이 2022년의 1571억원으로부터 작년은 1조 5028억원으로 10배 급증해, 완전한 자본 잠식 및 주식 거래 정지의 주요 원인이 되었다.
테욘 건설의 충당 부채가 큰폭으로 증가한 것은, 대형의 부동산 개발 사업 등 금융권의 PF사업장 융자에 회사가 지급 보증등을 했지만, 재고품등에서 사업을 진행시키는 것이 어려워져, 대신 안게 된 부채가 크게 증가했기 때문에라고 분석된다.
회사측은 투자가에게의 안내 자료로 「(회사의) 직접 채무는 아니지만, 지금까지 우발 채무로 분류되어 온 PF사업장에 대한 보증채무를 주채무화했다」라고 하고, 「향후 몇 년간에 걸쳐 손실이 발생할 가능성이 있다 PF사업장이 예상되는 추가 손실에 대한 충당 부채 예측분과 결손을 모두 한 번에 앞반영한 결과」라고 설명했다.
문제는, 테욘 건설의 PF사업장의 불량 현실화의 규모가 지극히 크다고 하는 점이다.
통상, 건설회사는 아직 비용 발생의 가능성이 낮고, 금액 측정도 어려운 PF사업장의 잠재 부채를 「우발 부채」라고 하는 이름으로 재무제표의 「주석」에 써둔다.
충당 부채와는 달라, 직접 회사의 부채나 비용으로 해서 반영할 것은 없지만, 투자가를 위해서 잠재 리스크를 공개하는 것이다.
나이스 신용 평가(NICE 신용 평가)에 의하면, 테욘 건설의 작년 11월말 기준의 PF우발 부채는 3조 6000억원(별도의 재무제표 기준, 사회 간접 자본 사업을 제외하다)이었다.
이러한 잠재 부채 가운데, 3분의 1남짓이 실제의 회사의 부채 부담과 대규모 손실로서 되돌아 왔다.
한국 기업 평가는, 신용 등급을 매기는 주요 20 건설회사의 민간 주택 사업 PF의 우발 부채를, 작년 하반기 기준으로 약 30조원( 약 3.3조엔)으로 추산했다.
테욘 건설의 사례를 그대로 적용하면, 최대 10조원( 약 1.1조엔) 정도의 부채가 발생할 가능성이 있다 (뜻)이유다.
주요 건설회사 가운데, PF의 우발 부채의 규모가 5조 4 천억원으로 가장 큰 롯데 건설이 최근, 신한은행 등 4대시중은행을 시작으로 하는 산업 은행·증권 회사등과 유동성 지원을 위한 2조 3 천억원 규모의 펀드 조성을 확정했던 것도, 이러한 화급의 문제를 지우기 (위해)때문이다.
한국 기업 평가의 최·한슨 기업 제 2 실장은 「주된 건설회사의 PF우발 채무 30조원은, 사업 리스크가 가장 큰 민간 주택 사업만을 집계한 것이어, 재개발·재건축, 민간자본 사업등을 포함한 실제의 충당 부채의 규모는 한층 더 커질 수 있다」로서 「각별한 관리가 필요한 상황」이라고 지적했다.
