증권시장에서 본 「한국 디스카운트」의 3개의 원인
[경제를 읽는, 산업을 만드는] 반도체 수출 실적에도 주가 역행●GDP7배 성장할 때, 코스피 3배 업 ●대주주 이익에 편중 된 통치 정책 ●기업이 부끄러운 주주 환원 ●일관
성의
없는 자본
시장 운영 정책
![[Gettyimage]](https://imgnews.pstatic.net/image/262/2024/10/25/0000017827_001_20241025090208731.jpg?type=w860)
[Gettyimage]10월에 장이 일어서자 마자 한국을 대표하는 주식인 삼성 전자 주가가 5만원대에 떨어졌다.장중 5만원대에 내린 것은, 2023년 3월 16일 이후 약 1년 7개월만이다. 9월의 반도체 수출은 역대 최대를 기록해, 금년은 사상 최고치가 기대되지만 주가는 역이다.한편, 쿠아르콤이나 미크론 테크놀로지등의 미국 반도체 회사의 주가는 오르는 상황.업무상황의 문제가 아니면, 시장의 체질 변화가 문제로 보인다고 하는 이야기다.삼성 전자가 코스피 시가총액으로 차지하는 비율은, 우선주를 포함한 16.52%에 이른다(10월 제 1주 기준).이것은, 우리의 증권의 글로벌 자본의 평가를 나타내는 단순한 예입니다.외국인의
국내 증권 투자도 소극적으로 바뀌는 상황이다.외국인의 상장주식 보유 비율은 금년 7월의 정점(30.1%)를 찍어, 8월에 크게 떨어져 29.2%를 기록했다.금년 초(27.6%)에 비하면 높은 수준이지만, 제4 4분기(1012월)의 분위기가 록록은 아니다.시장은 왜 코리아를 「디스카운트」하는 것인가.
대만에 늦어 인도에 쫓겨한국과 미국의 국내 총생산(GDP) 성장에 비해 주요한 증권 지표의 성장률을 보면, 디스카운트 된 한국 증권의 성적표를 명확하게 확인할 수 있다.
미국의
경우, 2023년까지 30년간,GDP가 4배 성장했을 때, 대표 지수인 스탄다드안드프아즈(S&P)는 10배 성장했다.한편, 한국은 같은 기간, GDP가 7배 성장했지만, 코스피는 불과 3배 성장하는데 머물었다.만약GDP성장(정도)만큼 코스피가 성장했다면, 코스피는 6000을 넘지 않으면 안 되면 증권 전문가등은 말한다.
이지만
9월말 기준의 코스피는 2593.27에 지나지 않는다. 6000은 어딘가의 반에도 미치지 않는다.작년말 종가가 2655.28(이었)였지만, 금년의 4분의 3이 전회를 기준에 되돌아 보면 오히려 역성장한 것이다.
타
의 지표를 (들)물어 봐도 같은 대답이 나온다.미국 투자 회사 모건·스탠리의 자회사인 모건·스탠리·캐피탈·인터내셔널(MSCI)에 의하면, MSCI 신흥국 지수로 한국이 차지하는 비율은 2024년의 11.67%로, 20년전의 2004년(18.67%)보다 7%포인트 가깝게 떨어졌다. 1%를 자금으로 환산하면 무려 100조원 규모.비중이 10%이하에 내리면, 단일의 시장에 리포트되지 않습니다.그 때문에, 브라질, 멕시코, 칠레 등은 라틴 아메리카로 분류되고 있다.이러한 경향이 계속 되면, 수년후에는 「SOUTHKOREA」라고 하는 이름이MSCI보고서로부터 소거되는 판이다.
20
년전에만 한국 시장은 신흥국 중(안)에서도 비중이 가장 높았지만, 지금은 중국, 인도, 대만에도 지각하고 있다.일본과 비교해서 있던 한국 증권시장은, 지금 대만이라고 비교되는 실정이다.국내 증권시장에 투자하는 개인투자가는 2019년 619만명에서 2022년 1441만명에게 2배 이상 증가했다.한국 자본시장은 국민의 자산 형성에 이바지하는 한편으로, 동시에 한국 기업의 성장 마중물의 역할을 완수하지 않으면 안 되지만 유감스럽지만 희망이 안보이는 상태다.
