「계엄령의 경제적 대상, 한국 국민 5100만명이 지불하게 된다」

　「윤 주석기쁨 대통령은 「코리아 디스카운트(한국에 대한 과소평가)」를 주장하고 있던 전세계의 투자가가 올발랐던 일을 증명했다.한국은 일본의 「없어진 30년」에 추종할 가능성이 높아졌다.윤대통령의 이기적인 비상 계엄 선언의 대상을 5100만 한국인이 향후 할부로 지불하게 될 것이다」

【사진】타이의 환전소에 부전 「한국의 돈은 환전할 수 없습니다」

　미 경제 미디어의 포브스에게 6일에 게재된 경제 칼럼니스트 윌리엄·페섹크씨의 칼럼의 일절이다.포브스 만이 아니다.계엄과 탄핵 추진이 코리아 디스카운트를 높여 한국 경제의 불확실성을 증대시킨다고 하는 해외 미디어의 분석이 잇따르고 있다.

■해외 미디어 「코리아 디스카운트 심각화」

　브룸바그는 7일, 「한국 주식시장이 인공지능(AI) 붐을 구가하고 있는 주된 라이벌인 대만에 한층 뒤지는 위기에 직면했다」라고 알렸다.수출 의존도의 높은 한국과 대만의 경제는 모두 트럼프미 차기대통령에 의한 관세 인상의 위협에 직면하고 있지만, 대만에 대해서는 많은 투자가가 그다지 취약하지 않다고 보고 있다.싱가폴의 사크소·마켓트로 치프 투자 스트래터지스터를 맡는 체르·체나나씨는 「한국은 최근의 정치적 혼란을 고려하면, 「코리아 디스카운트」가 한층 더 길게 계속 될 가능성이 있다」라고 지적했다.금년에 들어와 한국 주식시장에서 한국 종합 주가지수(KOSPI)가 9%하락한 것에 대해, 대만 주식시장의 가권 지수는 30%상승했다.그 결과, 대만 주식시장은 한국 주식시장(장외시장 코스닥크를 포함한다)과의 시가총액의 차이를 약 9500억 달러 이상으로 넓혀 리드하고 있다.이번 계엄 사태가 이러한 경향에 한층 더 박차를 가하는 일이 있다라는 지적이다.

　세계적인 투자 은행에 의한 경고도 잇따르고 있다.골드먼 삭스는 5 일자의 리포트로 「수출 침체와 DRAM 가격의 하락이 계속 되어, 한국 기업의 실적하 편차 사이클이 계속 될 가능성이 있다」라고 한 것 외, 「경제정책의 불확실성이 높아진 상황으로 펀더멘털스(fundamentals)(경제의 기초적 조건)는 당분간 개선 되기 어렵다고 볼 수 있다」라고 지적했다.몰간 스탠리는 「불확실한 정책 환경을 고려하면, 탄핵의 가능성과 대통령 교대가 경제 전망에 대한 가계와 투자가의 염려를 증대시킬 수도 있고, 내수와 투자 활동하 편차 리스크가 한층 더 높아질 것으로 예상된다」라고 했다.크레 디·아구 리콜은계의 홍콩 CLSA는 내년의 전망 중(안)에서, 한국주에 대한 투자를 큰폭으로 줄여야 하는 것이라는 의견을 나타내고 있었지만, 이번 계엄 사태를 받아 「조정을 몇일전 넘어뜨린다」라고 했다.사실상, 한국주를 신속하게 매각하면 표명한 모습이다.

■「정치가 경제를 흔드는 상황은 아니다」

　과거 2회의 탄핵과 비교하면, 해외의 미디어와 투자 은행의 경고가 지나치고 있다라는 지적도 있다.2004년 당시 , 노무현(노·무홀) 전 대통령의 「열린 장점당(요르린우리당) 지지 발언」논쟁을 받아 국회에 탄핵 소추안이 3월 9일에 제출되어 헌법재판소가 5월 14일에 그것을 기각할 때까지, KOSPI는 14%하락했다.그러나, 2016년에 박근혜(박·쿠헤) 전 대통령이 최순 미노루(최·슨실) 씨의 국정 개입 사건에 관련해, 10월 25일에 국민에게 사죄한 후, 국회가 탄핵 소추안을 가결해, 다음 해 3월 10일에 헌법재가 탄핵을 인정할 때까지 KOSPI는 3%상승했다.과거 2회의 탄핵 당시 , 미 달러에 대한원 시세는 각각 18원(1.5%), 24원(2.3%)의 하락에 머물러, 영향은 한정적이었다.2004년은 국외의 경제 침체, 2016년부터 17년에 있어서는 반도체 시황의 회복이라고 하는 요소가 있어, 탄핵이라고 하는 정치적 문제에 비해, 경제에 큰 영향을 주었다고 분석된다.

　한국 경제가 외부로부터의 충격에 휩쓸릴 가능성도 상대적으로 낮다고 예상되고 있다.금년에 들어와, 한국 경제는 4월에 경상수지 적자(마이너스 2억 9000만 달러)를 기록한 것만으로, 10월까지 달평균 75억 달러정도의 흑자를 기록하고 있다.11 월 시점에서 한국은행의 외화 준비고는 4154억 달러 있어, 2004년(1630억 달러), 2016년(3750억 달러)에 비해 방파제가 높다.이화여대 경제학과의 석병 이사오(소크·폴훈) 교수는 「한국 경제의 기초 체력은 강고하다.회화 준비고도 세계 9위이며, 해외에 대한 빚보다 자산(채권)이 많은 순대외 채권국인 것을 생각하면, 정치가 경제를 흔드는 상황은 아니다」라고 지적했다.

　단지, 전문가는 10월까지 8개월 연속으로 소매 매상고가 전년동월비마이너스를 기록하고 있는 것등이 나타내 보이는 내수 침체는 장기화할 가능성이 있다라고 지적한다.서울대행정 대학원의 박상 히토시(박·산인) 교수는 「정치의 불확실성이 높아졌던 것이 경제 전망을 어둡게 하는 요소인 것은 분명하다.해외 미디어는 한국의 민주주의의 회복성에 접하고 있지만, 그러한 평가가 계속 되도록(듯이) 해야 한다」라고 말했다.