칼럼：홀머즈 해협에서 탱커의 「어둠 항행」증가, 원유 시장이 불투명화
2026년 6월 5일오후 12:09[런던 4일 로이터] - 중동의 에너지 수송의 요충 홀머즈 해협을 빠지는 원유 탱커의 흐름은, 여기수주간에 서서히 기세를 더하고 있다.거래 종사자들이 항행 시에 은밀적인 수법을 채용하기 시작했기 때문이다.이 움직임에 의해, 만의 해안 지역에 체류 하고 있던 방대한 석유 재고의 일부가 간신히 시장에 나오기 시작하고 있다.그렇다고는 해도, 이것이 완만한 정상화의 조짐이라고 하는 것은 아니다.오히려 대이란 분쟁 후에 생긴다고 보여지는, 불투명하고 분단 된 에너지 시장의 모습을 선취하고 있다.분쟁 개시부터 4개월남짓이 경과한 지금도, 미국과 이란은 전쟁을 정식으로 종결시켜, 홀머즈 해협을 전면적으로 재개시키는 합의에 이르지 않았다.홀머즈 해협의 거의 전면적인 봉쇄에 의해, 일량 1300만 배럴초의 원유가 만의 해안 지역에 갇혔다.이 결과, 산유국은 유전이나 제유소의 조업정지를 피할 수 없게 되어 공급 부족과 경제적인 타격이 주요 수입국에 퍼졌다.현재도 홀머즈 해협의 통항량은 분쟁전의 수준을 크게 밑돌고 있다.LSEG나 케프라등의 데이터에 의하면, 분쟁 개시 이후, 홀머즈 해협을 출입한 탱커는 1일평균 불과 3척 정도로, 평시의 약 10분의 1에 머무르고 있다.＜어둠 항행이 증가＞페르시아만내에서 탱커에 쌓아진 채로 있는 원유의 양을 조사하면, 탱커의 홀머즈 해협 통과의 페이스는 수면 아래에서 가속하고 있는 것이 방문한다.그 배경에는, 해협 통과의 전후로 자동 선박 식별 장치(AIS)를 정지해, 해협 통과 시에 추적을 피해 만외에 나오는 선박이 증가하고 있는 것이 있다.이것은 오랜 세월에 걸쳐 이란이 서방제국의 제재 회피를 위해서 이용해 온 수법이다.조사회사 보르테크사에 의하면, 5월에는 만의 해안 지역으로부터 출항한 적재 탱커의 약 65%가 「다크 모드」, 즉 AIS를 정지한 상태로 항행하고 있었다.이러한 수단이 얼마나 퍼지고 있을지를 알 수 있다.그러한 불투명한 운항의 횡행으로, 원유는 수송량이나 발송지가 파악하기 어려워져, 수급 동향의 분석이 어려워졌기 때문에, 다른 지표가 중요하게 되어 있다.중요 지표의 하나가, 만내에서 탱커상에 쌓아 놓여진 「해상 원유 재고」의 양이다.케프라의 데이터에 의하면, 해상 원유 재고는 3월 22일에 기록한 1억 8400만 배럴의 피크로부터, 이번 주는 약 1억 4800만 배럴까지 감소했다.즉, 일량 평균 약 50만 배럴의 페이스로 재고가 줄어 든 것이 된다.
게다가, 이 재고감 페이스는 이 1개월에 가속하고 있다.로이터·오픈·인터레스트(interest)(ROI)의 분석에 근거하면, 5 월초 이후의 재고 감소량은 일량약 71만 배럴에 이르고 있어 낮은 수준이 계속 되고 있다고는 해도, 만외에의 원유 유출은 서서히 증가하고 있다.가장, 이러한 「어둠 항행 탱커」가 어느 루트를 다니고 있는지는 여전히 불명하다.단지, 많게는 이란이 지정한 항로를 이용하고 있다고 보여진다.이란은 파키스탄, 인도, 중국, 일본 등 아시아제국과의 2국간 협정에 근거해, 한정적인 통항을 인정하고 있다고 여겨진다.안전한 통항의 담보로서 일부의 선박이 이란에 통항료를 지불하고 있을가능성도 있다.또,오만 연안 가까이의 루트를 이용하고 있는 선박도 있다고 보여져 그 경우는 미 해군이 암묵 있다 있어는 직접적으로 지원하고 있을 가능성이 있다.다만 상황은 여전히 유동적이다.미국이라는 교섭이 막히면, 이란은 언제라도 해상운송에의 통제를 강화할 수 있다.
＜진정한 회복에는 거리가 멀고＞3개월 이상에 이르는 심각한 경제적인 혼란을 거치고, 원유는 산유국에 있어서도, 아시아의 수입국에 있어서도, 더욱 더 중요도가 더하고 있다.그러나, 시장의 지속적인 회복에는 홀머즈 해협을 돌아 다니는 상황의 안정화와 예견 가능성의 향상이 불가결하다.산유국은 항행 루트의 안전이 보증되지 않는 한 수출을 재개하지 않을 가능성이 높다.큰 제약이 되고 있는 것은 물류다.원유를 쌓은 탱커가 만외에 나올 뿐만 아니라, 빈배가 만내에 돌아오지 않으면 안 된다.빈배의 유입이 막히면, 육상 탱크의 저장 능력이 한계에 이르러, 생산 재개를 할 수 없게 된다.즉 「가득선이 나가, 빈배가 돌아온다」라고 하는 정상적인 순환은, 아직 충분한 규모에서는 회복하고 있지 않다.선주나 용선박 회사는, 여전히 선박이 만내에 갇히는 리스크를 경계해, 보험료도 비싸게 머물고 있다.만일 정치적인 합의가 성립해, 홀머즈 해협이 공식으로 재개되었다고 해도, 시장이 이전 상태에 완전하게 돌아오는 보증은 없다.
